Rambler's Top100
 

Банк Спурт: Ежедневный обзор рынка облигаций


[03.05.2006]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
КОРОТКО О ГЛАВНОМ

Денежный и валютный рынок.
Курс доллара на внутреннем валютном рынке на ТОМ упал на 8 коп. до 27,17 руб. Сегодня доллар снова снизится, отыгрывая падение американской валюты в ночную сессию на FOREX. Уровень остатков средств на корсчетах и депозитах вырос на 59,4 млрд. руб. до 443,8 млрд. руб., поэтому ставки на денежном рынке будут находиться на уровне 1,5-2% overnight.
Еврооблигации.
Российские евробонды снизились на 0,12 п. до 108,19% от номинала. Сегодня изменение цен на рынке RUS 30, скорее всего, будет нейтральным.
Рублевые облигации.
02.05.06 цены на российском долговом рынке скорректировались вниз. Вчера рублевые долги стагнировали вследствие негативной динамики российских еврооблигаций. Мы предполагаем, что сегодня котировки на рынке рублевых долгов подрастут.

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК


Валютный рынок.
Курс доллара на внутреннем валютном рынке на ТОМ упал на 8 коп. до 27,17 руб. Торговая активность понизилась. Оборот составил $1,5 млрд. (-$900 млн.).

Вчера с рынка ушел контингент игроков, продававший доллары для целей пополнения собственной ликвидности. Спекулянты также не были активны, во- первых, из-за фактора «первого рабочего дня недели», а во-вторых, вследствие усилившихся опасений возобновления роста доллара после повторного интервью Б. Бернанке.

Сегодня доллар на внутреннем валютном рынке снова снизится, отыгрывая падение американской валюты в ночную сессию на FOREX.

Вчера утром на FOREX евро снижался против доллара на фоне усилившихся опасений повышения ставки рефинансирования ФРС США. Днем евро, наоборот, вырос против доллара, так как внимание игроков переключилось на предстоящее заседание ЕЦБ, а также макростатистические новости стран Еврозоны.

Новости макростатистики Еврозоны: апрельский PMI составил 56,7 п. (предыдущее значение 56,1 п.).

По итогам сегодняшнего дня мы ожидаем нисходящую коррекцию курса евро-доллар.

Денежный рынок.
Уровень остатков средств на корсчетах и депозитах вырос на 59,4 млрд. руб. до 443,8 млрд. руб. Сальдо операций с банковским сектором на утро составило 7,6 млрд. руб. Сальдо сложилось в результате продаж долларов и проведения Банком России валютных интервенций. Рост уровня банковской ликвидности был связан с поступлением денег с валютного рынка, а также бюджетных средств. Вчерашний торговый день на валютном рынке показал, что интерес на продажу долларов сейчас небольшой, даже при падении курса американской валюты на FOREX. Мы предполагаем, что кредитные организации продолжат понемногу продавать доллары, а уровень банковской ликвидности будет расти небольшими темпами – по 10-15 млрд. руб. в день. По итогам недели мы ожидаем увеличения уровня остатков средств на корсчетах и депозитах, ориентировочно, до 470-480 млрд. руб.

Сегодня ставки на денежном рынке будут находиться на уровне 1,5-2% overnight.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Казначейские облигации.
Доходность UST 10 завершила торги на отметке 5,11% (-0,021 п.п.). Рынок находится в ожидании предстоящего заседания ФРС. Сегодня запланировано выступление Б. Бернанке, а также публикация индекса ISM Services и мартовских Factory Orders.

Российские еврооблигации.
Российские евробонды снизились на 0,12 п. до 108,19% от номинала. Сегодня изменение цен на рынке RUS 30, скорее всего, будет нейтральным.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации.
Цены на рынке госдолга во вторник показали разнонаправленную динамику. Рыночная активность была минимальной. В торговой системе государственных ценных бумаг было зарезервировано 1 769,2 млн. руб. (-1 975 млн. руб.). Объем торгов составил 83 млн. руб. (-765 млн. руб.). Активнее всего проходили сделки с ОФЗ 46001 (-0,16 п.п. при обороте 19 млн. руб., доходность 6,49%). Лидер роста - ОФЗ 46017 (+0,09 п.п. при обороте 1,6 млн. руб., доходность 6,93%), лидер падения - ОФЗ 46020 (-0,2 п.п. при обороте 1,5 млн. руб., доходность 7,1%). Вчера из-за низкой торговой активности рынок госдолга даже не отреагировал на снижение котировок российских еврооблигаций.

Сегодня Минфином запланировано размещение ОФЗ 25060 объемом 8 млрд. руб. Мы предполагаем, что спрос на этот выпуск будет небольшим из-за временного отсутствия интереса игроков к рынку ОФЗ.

Корпоративные и региональные долги.
02.05.06 цены на российском долговом рынке скорректировались вниз. Лидерами по изменениям за день стали облигации МаксиГ-1 (+0,68 п.п. при обороте 35,6 млн. руб., доходность 11,38%) и ЮТК-4 (-0,78 п.п. при обороте 12,2 млн. руб., доходность 10,42%). Объем торгов снизился на 3,5 млрд. руб.: сумма операций на бирже – 617,7 млн. руб. (против 1 114 млн. руб. накануне), в РПС – 1 877 млн. руб. (против 4 621 млн. руб. днем ранее). Оборот по сделкам РЕПО составил 8 280 млн. руб. (6 328 млн. руб. накануне). Вчера цены на рынке рублевого долга стагнировали вследствие негативной динамики российских еврооблигаций. Предстоящую неделю рынок рублевых долгов, вероятно, завершит нейтрально. Перед длинными праздниками игроки не заинтересованы сокращать свои портфели, поэтому ухудшение внешней конъюнктуры будет рассматриваться не как повод для коррекции, а как препятствие для роста. Внутренняя конъюнктура остается позитивной – растет курс рубля и уровень банковской ликвидности.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: