Внутренний рынок: боковой тренд на низких оборотах

С начала недели активность инвесторов на рынке рублевых облигаций продолжает снижаться. Кроме того, можно говорить об отсутствии общего ценового тренда – котировки изменяются разнонаправлено в зависимости от каких-либо корпоративных новостей либо текущих предпочтений участников рынка. Среди наиболее активно торговавшихся бумаг выделим следующие выпуски – ДГК-01(-2,34%), КБРенКап03(-1,28%), Мечел02(-0,99%), ОГК06-01(-0,79%), 7Континент02(-0,4%), ГазпромА4(-0,06%), Петроком02(+0,03%), МосОбл07(+2,97%), УралсибЛК01(+2,68%), Су155-03(+1,24%), УРСА07(+1,18%).

Участники валютного рынка продолжают свои упорные попытки проверить на прочность верхнюю границу коридора бивалютной корзины, установленной Банком России на уровне 41 руб. В начале торгового дня ЦБ РФ провел агрессивную интервенцию, снизив курс на 20-30 коп., но затем тренд вернулся в прежнее русло, показав максимум на уровне 40,94 руб. Монетарные власти отвечают «взаимностью» и прилагают усилия по сжатию рублевой ликвидности. На беззалоговом аукционе ЦБ РФ банки привлекли 23,5 млрд. руб. из 25 млрд. руб. возможных при ставке отсечения в 17% годовых сроком на 5 недель. Спрос на аукционах прямого РЕПО составил 707,7 млрд. руб. Ставки на рынке МБК продолжают снижаться, до уровня 12-12,5% годовых. Уровень рублевой ликвидности на начало недели незначительно вырос до 557,6 551,6 млрд. руб. (+4 млрд. руб.).

Внешний рынок: неопределенность на рынке UST

Рынок UST после вчерашнего всплеска покупок демонстрирует сегодня противоположную динамику. Доходности по «безрисковым» активам выросли на 3-5 б.п. в длинном конце – по UST-2 доходность составила 0,891% годовых, по UST-10 и UST-30 выросла до 2,759% (+3б.п.) годовых и 3,528%(+5б.п.) годовых соответственно. Впрочем, спрос сегодня еще может вернуться в случае публикации слабой статистики (а это весьма вероятно). Тем не менее, говорить о глобальном «бегстве из качества» пока не приходится из-за сохраняющейся неопределенности о времени начала реализации мер ФРС. В целом новостной фона как корпоративный, так и макроэкономический остается достаточно напряженным. На валютном рынке, на фоне проблем в экономиках стран Еврозоны и скором заседании ЕЦБ доллар в глазах инвесторов выглядит предпочтительней евро, что позволяет ему демонстрировать умеренно-положительную динамику (1,285$/€).