МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[03.02.2006] МДМ-Банк

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Вчера на рынке был относительно спокойный день – активно торговались длинные выпуски Москвы, РЖД и Гапрома, котировки которых практически не изменились. Цены же остальных бумаг показали разнонаправленное изменение в пределах 0.1-0.2% на фоне небольших оборотов. Желание инвесторов удлинить дюрацию портфелей наблюдалось и во втором эшелоне, где покупались такие бумаги, как ВБД и Пятерочка. Относительно активно торговались облигации трубных компаний, которые остаются одними из наших фаворитов в этом году. Сегодня конъюнктура базовых активов достаточно нейтральная для рынка рублевых облигаций - ставки o/n находятся на уровне 2/3%, курс доллара немного отыгрывает снижение вслед за ростом на внешнем рынке. Основным событием на рынке станет размещение из собственного портфеля ЦБ ОФЗ 26198 на 10 млрд руб, что, впрочем, вряд ли окажет существенное влияние на вторичный рынок.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Перед сегодняшними данными по рынку труда США, мировой рынок облигаций вчера-сегодня замер на одном уровне без заметных колебаний. При этом активность так же находится на очень низком уровне. Сегодня будут обнародованы данные по созданным рабочим местам в США за январь (PayRolls), которые всегда оказывают заметное влияние на дальнейшее движение рынка US Trys. На этот раз рынок ждет достаточно крепких данных по рынку труда. Судя по среднему конценсусу в январе в США создано 250 тыс. новых рабочих мест по сравнению со 108 тыс. в декабре. Однако, как правило, итоговая статистика по рынку труда серьезно отличается от ожиданий рынка, как в одну, так и в другую сторону. Поэтому любые неожиданности возможны.

Вчера-сегодня доходность 10Y UST оставалась на уровне 4.55% годовых, что обеспечило неизменность цен российских еврооблигаций. Россия-30 стабилизировалась на уровне 111.750-111.875, а спрэд сохраняется около 115 б.п.