Rambler's Top100
 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка


[02.12.2009]  ТРАСТ    pdf  Полная версия

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Золото возглавило ралли

• Неплохая экономическая статистика

• На российском рынке активность только в суверенных бумагах

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Старт предновогоднего ралли?

• Размещение ОФЗ 25071 может пройти спокойно

• ВТБ-24: ипотечным покрытием бонд не испортишь

• Щедрое предложение от РЖД

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Возврат RUB120.0 млрд. депозитов Минфина не скажется на cтавках

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Газпром нефть: отчетность за 9М 2009 г. по US GAAP – все внимание на краткосрочный долг

• ЕвроХим: новые подробности ситуации вокруг условий по кредиту

• ЦентрТелеком: положительные итоги за 9М 2009 г. по МСФО

• МОЭСК публикует сильную отчетность за 1П 2009 года по МСФО

• Дальсвязь привлекает RUB1.5 млрд. от Связь-банка на 3 года (quote.ru)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых бумаг в первом эшелоне нам нравятся выпуски РЖД-10 и Газпром нефть-3, доходность которых к погашению предоставляет небольшую премию к другим бумагам первого эшелона. По-прежнему неплохо смотрится АФК Система-2, предлагающий хорошую премию к МТС-5, но сейчас лучше поучаствовать в первичном размещении АФК Система-3. Советуем также обратить внимание на выпуск МРСК Юга-2, который предлагает самую высокую доходность среди бумаг электросетевых компаний.

• Хотя выпуск Gazprom WN 14 уже практически выбрал основной потенциал сужения спреда, среди еврооблигаций первого эшелона эта бумага по-прежнему остается одной из самых интересных. Во втором эшелоне нам нравится новый выпуск NKNH 12, который предлагает премию к металлургическому сектору в районе 200 бп, и мы ожидаем его сокращения минимум вдвое. В банковском секторе мы обращаем внимание на необоснованно широкий спред между долгами Русского Стандарта и ХКФБ: его справедливое значение – не более 100 бп. На наш взгляд, наиболее привлекательными являются выпуски RussianStandard 10 и RussianStandard 10Кроме того, мы рекомендуем покупку выпуска Gazprom 18 против продажи TNKBP 18 - справедливый спред между этими двумя инструментами, по нашему мнению, должен составлять около 100 бп.

СЕГОДНЯ

Данные ADP по занятости США

• Размещения: Нижегородская область-5, ОФЗ 25071

• Оферты Аладушкин Финанс-2

• Погашение РДЖ-3, Сахатранснефтегаз-1

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: