Денежный рынок

На рынке МБК вторник прошел при снижающихся ставках краткосрочных МБК. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 5,01% годовых, снизившись на 59 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего дня. Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался на уровне предложения. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 58,5 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,5% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 745,15 млрд. руб. по средневзвешенную ставку 6,25%. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 02 декабря показал неплохой рост позиций. Суммарные остатки на счетах Центробанка подросли на 1,51% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 953,9 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 655,7 млрд. руб. и 298,2 млрд.руб. на депозитных счетах.

Центробанк РФ по итогам аукциона беззалогового кредитования на срок три недели предоставил банкам 9,618 миллиарда рублей из предложенных 15 миллиардов по средневзвешенной ставке 11,81 процента годовых. Минимальная процентная ставка по кредитам была установлена на уровне 11,25 процента годовых, ставка отсечения составила 11,25 процента годовых. На аукцион были поданы заявки 20 банков, все они были удовлетворены. Дата предоставления кредитов - 2 декабря 2009 года, дата возврата - 23 декабря 2010 года. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - три штуки, минимальный объем одной заявки - один миллион рублей. График беззалоговых аукционов и аукционов репо ЦБР на декабрь доступен по коду.

Валютный рынок

Во вторник курс американской валюты уступил часть завоеванных ранее торговых позиций. На рынки вновь возвращаются оптимистичные настроения после того, как крупнейшая компания Дубая Dubai World провести реструктуризации задолжавших $26 миллиардов подразделений. Помимо этого, снижению доллара в сторону кросс-валют также сыграли неплохие макроэкономические данные в Еврозоне и США. Рост фунта также был основан на неплохих данных по рынку недвижимости в Великобритании. Экстренное совещание Банка Японии не сильно отразилось на поведении курса азиатской валюты. В ходе американской торговой сессии курс единой европейской валюты достиг уровня 1.5115.

Во вторник был также опубликован достаточно большой объем макроэкономической информации по странам Еврорегиона. Индекс деловой активности в Италии за ноябрь вырос до уровня 50.1, против предыдущего значения на отметке 49,2. В свою очередь индекс деловой активности во Франции за ноябрь также оказался выше ожиданий. Рыночные оценки находились на отметке 54,2, в свою очередь сам показатель оказался на отметке 54.4.Индекс деловой активности в Германии за ноябрь составил 52,4. Предыдущее значение индекса находилось на отметке 51,0. В свою очередь, индекс деловой активности в Еврозоне за ноябрь составил 51,2. В свою очередь предыдущее значение индекса находилось на отметке 50,7. Индекс деловой активности в Великобритании за ноябрь составил 51,8. Предыдущее значение индекса было пересмотрено с 53.7 до 53.4.

На сырьевых площадках, мировые цены на нефть в среду несколько потеряли в своих торговых позициях, поскольку публикация данных о неожиданно резком росте запасов в США. Американский институт нефти сообщил в ночь на среду, что запасы нефти в США за минувшую неделю выросли на 2.9 миллиона баррелей до 337.4 миллиона баррелей. В свою очередь рыночные оценки составляли рост до 400 000 баррелей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов объемы торгов увеличились по итогам вчерашней торговой сессии, при этом однонаправленного движения котировок не замечалось – бумаги ОФЗ 26202 закрылись ростом на 0,35% сделки с которыми проводились в основном режиме торгов; другой выпуск объем по которому был так же наибольший ОФЗ 25068 закрылся снижением, его котировки снизились на 0,30%. Снизилась доходность облигаций ОФЗ 25067, которая закрепилась на отметке 8,05% годовых; по итогам четырех сделок на 1,64% снизились котировки ОФЗ 46018; с другим длинным выпуском ОФЗ 46020 сделки совершались по цене 80% от номинала. Сегодня на первичном рынке МинФин РФ предложит облигации ОФЗ 25071 в размере 20 млрд. рублей, ближайший по дюрации – это выпуск ОФЗ 26202, торгующийся с доходностью 8,2% годовых, поэтому эмитент скорей всего предложит участникам рынка доходность на уровне 8,24 - 8,3% годовых.

На внешних рынках доходность американских казначейских векселей изменилась незначительно, в основном показав снижение доходности; продажи были заметны в более длинных выпусках, доходность десятилетнего выпуска US Treasuries 10 выросла до максимального недельного значения на фоне ожиданий снижения безработицы, доходность UST 10 выросла на 9 пунктов до границы 3,293%; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,277% показав рост на 8 пунктов. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 покупался инвесторами, его доходность снизилась на 25 пунктов до отметки 5,351%. Спрэд суверенного тридцатилетнего долга России к государственному долгу США сузился на 17 пунктов до отметки 206 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчера поддержку рублевым корпоративным займам оказало укрепление рубля, котировки которого к концу торговой сессии подросли на 10 копеек на фоне дорожающей нефти, ослаблению доллара и отсутствия негативного новостного потока со стороны Дубая. Преимущественно торги носили консолидационный характер, были заметны покупки облигации первоклассных заемщиков, немного хуже рынка смотрелся финансовый сектор, где незначительные продажи были заметны в пятом, шестом выпусках ВТБ, седьмом выпуске АИЖК, четвертом выпуске ВТБ-Лизинга. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 88,6 млрд. рублей, из которых 13,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 74,9 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы объемы торгов по-прежнему невысокие, преимущественно преобладали настроения на покупку, росли котировки по бумагам 62-го выпуска, 54-ый займ показал рост доходности, повысившись до отметки 9,48% годовых; покупались на меньшем объеме 44-ый, 45-ый выпуски. В субфедеральном секторе снижение доходности замечалось в седьмом, восьмом, девятом выпусках московской области; пятый займ белгородской области закрылся с доходностью 11,35% годовых. В сегменте облигаций топлива и энергетики 13-ый займ Газпрома прибавил 0,50%; первый долг ОГК-6 подрос на 0,50%; 19-ый и 20-ый биржевые займы Лукойла остались на том же ценовом уровне; четвертый долг ФСК ЕЭС подрос на 0,41%; на меньшем объеме снижалась доходность облигаций четвертого выпуска Лукойла. В секторе облигаций связи и транспорта второй займ АФК система вырос на 0,28%, первый займ прибавил 0,24%; росли котировки десятого и тринадцатого выпусков РЖД; первый биржевой займ ЮТК показал рост доходности, которая к закрытию закрепилась на отметке 11,26% годовых. В финансовом секторе четвертый выпуск ВТБ-Лизинга снизился на 0,15%; заметны были несущественные продажи в бумагах пятого и шестого долгов банка ВТБ; седьмой выпуск АИЖК потерял 1,07% своей стоимости.

Вероятней всего укрепление рубля продолжится в краткосрочной перспективе, что окажет поддержку рублевым корпоративным займам в ближайшее время, кроме того заявление зампреда ЦБ РФ Улюкаева о возможном снижении ключевой ставки до конца 2009 года все еще не до конца отыграно долговым рынком.