Денежный рынок

Со вчерашнего дня на российском денежном рынке действуют новые ставки предоставления ликвидности. Напомним, что вслед за ставкой рефинансирования на 1 п.п. также повышены ставки прямого РЕПО. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам двух аукционов РЕПО составил вчера 153,8 млрд.руб. На утренних торгах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 122,8 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,16% годовых, на дневных – 31,0 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,42% годовых. На рынке межбанковских кредитов ставки находились в пределах 8,0-10,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,65% годовых, снизившись относительно пятничного значения на 78 б.п. На утро 02 декабря уровень рублевой ликвидности показал снижение на 6,02%. Таким образом сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 882,7 млрд.руб.

Вчера Банк России провел первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. Коммерческим банкам было предложено 400 млрд.руб. на максимально возможный срок – шесть месяцев. В результате торгов объем заявок составил 335,2 млрд.руб., который был удовлетворен в полном объеме. По сообщению Центробанка участие в аукционе принял 31 банк, средневзвешенная ставка установлена на уровне 12,49% годовых при минимальной ставке 12,00% годовых. Сегодня состоится очередной аукцион, где Банк России предложит 150 млрд.руб. на 26 дней при минимальной ставке 11,50% годовых. Отметим, что средства, привлеченные на вчерашнем и сегодняшнем аукционе, поступят на счета кредитных организаций лишь завтра и, именно, завтра коммерческим банкам необходимо будет вернуть более 313 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах.

Валютный рынок

Первый день зимы прошел в условиях множества факторов, способствующих восстановлению курса американской валюты по отношению к корзине мировых валют. Возобновление падающего тренда по нефти, резкое снижение акций мировых фондовых индексов и новые комментарии главы ФРС США Бена Бернанке. Глава комитета в понедельник призвал к решительным действиям для защиты американской экономики, и сказал, что у центробанка есть альтернативные инструменты, которые он может использовать, так как ключевая ставка близка к нулю. Он сказал, что ФРС может напрямую покупать "значительные количества" долгосрочных ценных бумаг, выпускаемых Минфином США или финансируемыми правительством агентствами, чтобы снизить доходность и стимулировать спрос. Помимо этого Бернанке отметил, что ФРС может действовать в обход институтов, которые не желают выдавать кредиты, и вливать деньги прямо на специфические рынки. Котировки американских Treasuries резко выросли, опустив доходность до минимального уровня за 50 лет, поскольку все ожидают, что ФРС станет крупным покупателем. Иена сначала выросла против доллара и евро на азиатских торгах, но затем вновь упала. Доллар поднялся на 0,3 процента по сравнению с вечерними торгами в США до 93.42 иены. Евро вырос на 0,4 процента относительно иены до 118.09 иены. Против доллара евро повысился на 0,3 процента до 1.2639. Сегодня состоялось совещание комитета Банка Японии, на котором было принято решение сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 0,30 процента. Решение было принято единогласно. Кроме того, во время экстренного собрания банк решил, что будет принимать в качестве залога более широкий спектр корпоративных облигаций, чтобы облегчить японским компаниям доступ к финансированию, поскольку приближается конец года. В ближайшее время мы ждем рост волатильности торгов вследствие публикации на неделе большого блока макроэкономической информации. В том случае, если продолжится падение мировых цен на нефть и акций основных фондовых площадок, мы не исключаем новой волны роста доллара против мировой корзины валют.

Рынок облигаций

В понедельник наличие крупного государственного игрока не замечалось, как следствие на рынке федеральных займов объемы торгов были невысокими, торги проходили больше по негативному сценарию. В секции корпоративного долга бумаги первого эшелона снижались.

Государственные облигации

На государственном рынке бумаги ОФЗ 25060 с дюрацией менее полугода показали наибольший дневной оборот, всего было проведено восемь сделок, повысив котировки последней на 0,18%. В основном режиме торгов заключались сделки с ОФЗ 25059, повысив доходность бумаги до 11,33%. Одна сделка пришлась на длинную высоколиквидную ОФЗ 46020, по итогам которой цена выпуска снизилась на 11,18%. Росли доходности коротких выпусков ОФЗ 25057, ОФЗ 25061.

На внешних рынках в течение вчерашней торговой сессии, на фоне неутешительных экономических новостей США, взоры инвесторов были снова обращены на менее рискованные активы, так бурный спрос проявлялся на американские десятилетние государственные займы US Treasuries 10, доходность которых снизилась на 23 пункта, добравшись до минимального уровня 2,729% побив при этом очередной рекорд, что является наименьшим значением с моменты эмиссии данных бумаг. В десятилетних государственных долговых бумагах Бразилии, так же как и в бумагах UST 10 преобладали настроения на покупку доходность бразильских бумаг BR 10 снизилась на 13 пунктов до отметки 7,413%. Что не скажешь о бумагах RUS 30, которые продемонстрировали рост доходности на 12 пунктов, закрепившись на отметке 11,066%. Спрэд бумаг Russia 30 к UST 10 расширился до границы 833 пунктов.

Активность торгов будет оставаться слабой, рост доходности федеральных займов наиболее вероятный сценарий в течение этой неделе.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 18 млрд. рублей, из которых 8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 10 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке продажи преобладали в облигациях первого эшелона, в минусе закрылись шестой, восьмой долги Газпрома; росли доходности по четвертым выпускам ФСК ЕЭС и Лукойла; продавались облигации первого займа ГидроОГК; активности в бумагах финансовых эмитентов почти не наблюдалось за исключением трех бумаг – первого долга европейского банка реконструкции и развития, второго выпуска ХКФ Банка и шестого займа банка Русский Стандарт.

Вчера Газпромбанк проводил выкуп по оферте облигации пятого выпуска, всего было предъявлено к погашению бумаг на сумму 3,133 млрд. рублей включая номинал и НКД. Весь объем выпуска составлял 20 млрд. рублей в конце ноября ставка купона была определена на уровне 12,25%, кроме того была предложена новая оферта (30.11.2009), видимо данное решение и поумерило пыл инвесторов предъявить к выкупу облигации пятого займа, т.к. в текущих условиях основные взоры инвесторов направлены на короткие облигационные займы, входящие в ломбардный список ЦБ РФ.

Оживление инвестиционной активности ожидать не стоит, общий уровень рублевой ликвидности снизился на 56,5 млрд. рублей, торговые настроения участников рублевого долгового рынка будут направлены на фиксацию прибыли.