ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
• Аппетит к рискам силен, несмотря на слабую статистику по США • Спрос на дюрацию сохраняется, KazanOS 11 и VimpelСom16 привлекательны • Сбербанк хочет разместить пятилетние LPN без премии РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ • Оптимизм будет расти вместе с ликвидностью • Аукцион по ОФЗ 25060 – без сюрпризов • АИЖК – в ожидании справедливой оценки • Событие дня – размещение облигаций Газпрома МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК • Объемы прямого РЕПО с ЦБ снизились почти на RUR60 млрд., при этом сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ почти не изменилась • Правительство рассматривает вопрос большего, чем планировалось ранее, повышения цен на газ ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ • Ситроникс значительно ухудшил финансовое положение по итогам 1П 2006 г. ТОРГОВЫЕ ИДЕИ • Покупать KazanOrgSintez 11: справедливый спред к NKNH15 составляет около 50 бп • Покупать Sibacadem 11 – этот субординированный займ торгуется слишком «далеко» от основной кривой. На наш взгляд, справедливый спред к Sibacadem 09 не превышает 150 бп • Покупать «длинные» выпуски BTA 14 и BTA 15. Премия к кривой KKB очень велика. Потенциал снижения доходности – 20-25 бп • Покупать еврооблигации TMK 09. Выпуск размещен со значительной премией и имеет потенциал сокращения спреда к бондам Evraz 09 и Severstal 09 50-70 бп • Покупать Самарскую обл.-3 – избыточная премия к Мособласти-6 и Самарской обл.-2 составляет порядка 20 бп • Покупать РСХБ-2, валютная премия на уровне 150 бп слишком широка. Потенциал сужения – 50-80 бп • Покупать выпуски ЮТК (среди МРК), ТОП-КНИГА, Копейка-2 в рознице, в промышленности – Иркут-3 • Покупать выпуски МОИА, МИА и Мособлгаза (стратегически важные «дочки» Москвы и Мос.области). По МОИА оферта Мос.области СЕГОДНЯ • Размещение облигаций Газпром-7 и Газпром- 8 • ЕЦБ примет решение по ставкам
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |