Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[02.11.2006]  Банк Москвы      Полная версия
В четверг на рынке рублевого долга активность торгов несколько снизилась, при этом четко выраженной динамики в движении котировок не наблюдалось. Снижение активности стало реакцией на сохраняющуюся, несмотря на окончание периода налоговых платежей, напряженность на денежном рынке. Сегодня суммарный объем остатков на корсчетах и депозитных счетах в Банке России вновь опустился ниже 400 млрд. руб., снизившись на 11,3 млрд. руб. до 394,4 млрд. руб. Объем сделок прямого РЕПО коммерческих банков с ЦБ вырос, составив 56,8 млрд. руб.

Дополнительное давление на рынок оказало первичное размещений двух 5-миллиардных выпусков Газпрома: Газпром-07 сроком погашения 3 года и Газпром-08 сроком погашения 5 лет. По итогам аукционов доходность к погашению 3-летнего выпуска составила 6,91% годовых, 5-летнего - 7,12% годовых, в рамках наших ожиданий. Совокупный спрос на аукционах составил поданным организаторов 17,0 млрд. руб.

На внешнем долговом рынке доходности us-treasuires немного выросли на более высоких, чем ожидалось, инфляционных данных. По предварительным данным в III квартале 2006 года стоимость рабочей силы в несельскохозяйственном секторе выросла на 3,8%, заметно выше ожидаемых 3,4%, но ниже 6,6% во II квартале. При этом производительность труда осталась неизменной. Стоит отметить, что стоимость рабочей силы за последние 12 месяцев выросла на 5,3%, что является значительным приростом с 1982 года. Таким образом, инфляционное давление со стороны рынка труда сохраняется, что негативно воспринимается участниками рынка.

Сейчас доходности 2-летних облигаций сейчас составляют 4,68% годовых (+1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,55% (+1 б.п.). 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,59% годовых по доходности (+1 б.п.), 30-летние – на уровне 4,71% годовых (+1 б.п.).

Еврооблигации emerging markets показали небольшое снижение. Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ снизился на 0,11%, EMBI+ спрэд сузился на 2 б.п. до 193 б.п. EMBI+ Россия снизился на 0,12%, EMBI+ Россия не изменился и составил 114 б.п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 112.188/112.33 с доходностью 5,74% годовых, спрэд к UST-10 составляет 115 б.п.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: