Внешний долг РФ. Как мы и прогнозировали, вчера на рынке КО США наблюдалась ценовая коррекция вниз. Доходность 4% годовых по 10-летним КО США является сильным уровнем сопротивления. В этой связи в четверг на рынке начались продажи, вызвавшие увеличение ставки по 10-летним US Treasuries до 4,04% годовых. Индекс ISM Manufacturing оказался ниже прогнозов, свидетельствуя о снижении деловой активности производителей. Однако наибольшее влияние на рынок оказал PSE дефлятор, который превысил предыдущее значение, составив 2,5% год к году против уровня 2,2% в июне.

Развивающиеся рынки, отстававшие в темпах ценового роста от американского долгового рынка в предыдущие дни, вчера продолжали реагировать на резкое снижение доходностей КО США ростом котировок. (Исключение составили еврооблигации Индонезии, которые отреагировали на кризис в стране и понижение прогнозов рейтинга S&P резким падением цен.) Российский внешнедолговой рынок вчера продемонстрировал 0,4%-ный ценовой рост. Цена Rus-30 достигла 114,5% от номинала, что привело к сужению спреда к 10-летним КО США до 127 б.п.

Сегодня в США ожидаются данные по числу новых рабочих мест в экономике и уровню безработицы. Скорее всего, новые данные не принесут сюрпризов. В отсутствие серьезных движений КО США котировки российских еврооблигаций закрепятся на рекордно высоких уровнях, пользуясь поддержкой высоких цен на нефть и ростом котировок на развивающихся рынках.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. С началом сентября, как и ожидалось, на рынке рублевых инструментов возросла покупательская активность. Этому способствовало как снижение стоимости краткосрочных рублевых ресурсов и преодоление кризиса рублевой ликвидности, так и укрепление рубля против доллара на валютном рынке. В дополнение, резкое снижение ставок на внешнедолговых рынках в течение последних дней также позитивно отражается на ожиданиях инвесторов.

Биржевой оборот в секторе корпоративных облигаций вчера возрос до 750 млн руб. Лидером оборота по-прежнему выступают облигации АвтоВАЗа – на два выпуска этого эмитента пришлось свыше 20% сделок. Также активно торговались облигации энергокомпаний (Ленэнерго, Свердловэнерго). ЦентрТелеком-4 продолжает бить все рекорды ценового роста: по итогам торгов 1 сентября цена облигаций возросла еще на 0,54% на фоне высокой активности. Сегодня конъюнктура рынка останется позитивной, инвесторы настроены на ценовой рост рынка в сентябре, поэтому спрос будет преобладать над предложением.

комментарий