Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[02.08.2006]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ
Сегодня рынок останется устойчивым, ожидая заседания по ставке в понедельник, данных по рынку труда – в пятницу. Внимание будет обращено на неофициальные данные по количеству рабочих мест в экономике от ADP.

• Рублевый долговой рынок
Ставки МБК упадут ниже 25%, рекомендуем покупки ОФЗ, 1-го эшелона. Завтра размещается Марта-Финанс, наш прогноз – 13% годовых.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ


Вчера рынок российских еврооблигаций лишь немного снизился относительно уровня цен понедельника, несмотря на публикацию инфляционных данных (РСЕ дефлятора и индекса уплаченных цен ISM) в США и заявление министра финансов США Полсона, что экономический рост сохраняет высокие темпы. Американские облигации отреагировали на вышедшие данные внутридневным ростом доходности, которая к концу дня вновь опустилась до прежнего уровня. Спред суверенных еврооблигаций Россия-30 к 10-летним КО США составил 114 б.п.

Сегодня рынок будет стабилен в ожидании завтрашних решений Банка Англии и ЕЦБ по ключевым ставкам и выхода ключевых пятничных данных по количеству рабочих мест в экономике и уровню безработицы. Будут опубликованы данные по количеству новых рабочих мест от независимого агентства ADP, которые на 2 дня опережают официальную информацию. Позитивного настроения развивающимся рынкам добавит ожидание повышения рейтинга Бразилии после снижения уровня государственной задолженности.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ


На рынке рублевого долга сохранилась низкая волатильность: как и участники внешнедолгового рынка, трейдеры рынка корпоративных облигаций заняли выжидательную позицию до понедельника, когда ФРС будет принято решение по поводу ключевой ставки. Ситуация с ликвидностью улучшилась, ставки снизились до 2-3% годовых, что способствовало появлению на рынке покупателей. Интерес был сосредоточен в облигациях телекоммуникационного и нефтегазового секторов, бумагах 1-го эшелона: Газпром-4 +0,11%, ЦентрТел-4 +0,27%, РЖД-5 +0,67%.

На госсекции также наблюдались покупки, которые затронули практически все выпуски. Сегодня рынок ожидает размещения доптранша ОФЗ25060 на 9 млрд руб, аукциона Имплозия-Финанс на 300 млн руб, который вряд ли уложится в заявленный диапазон доходности. Ситуация останется стабильной, покупки могут продолжиться на фоне благоприятной обстановки на смежных рынках и дальнейшего снижения ставок МБК.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: