Внешние рынки

US Treasuries

Настрой на позитив.

Частично позитивная экономическая статистика спровоцировала снижение спроса на безрисковые активы в пользу акций. В частности, инвесторов взбодрил рост объема незавершенных продаж жилья, а также высокий показатель индекса деловой активности (ISM) в производственной сфере. Однако краткосрочные казначейские облигации все же выросли в цене. Этому способствовало сообщение ФРС о том, что диапазон текущих процентных ставок будет сохранен в течение ближайшего года. Кроме того, экономическую картину подпортил обзор занятости ADP, показавший серьезный рост числа безработных в частном секторе.

Сегодня в США публикуется Трудовой отчет и данных по промышленному производству. Складывается впечатление, что участники рынка вновь настроились на позитивную волну и стараются игнорировать проблемные моменты. В таком случае прогнозируемый рост промышленных заказов может затмить рост безработицы.

Еврооблигации

Проснулись перед праздником.

На рынке еврооблигаций имело место оживление. Валютные бумаги с погашением в 2011-2015 гг. выросли на 50-100 б.п., что, по всей видимости, связано с выходным днем в США – оставаться на праздники в деньгах смысла нет. В частности, инвесторы проявляли интерес к бумагам Транскредитбанка с погашениями в 2011 и 2015 гг., а также ВТБ 2011.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Ждем первинку, думает о ликвидности.

С началом нового месяца активность на рублевый рынок облигаций так и не вернулась. Ценовые колебания составили +/- 20 б.п. Судя по всему, рынок замер в преддверии новых размещений (ТГК-1 и Вымпелком), а также ждет последствий премьерского указа о повышении объемов кредитования. Уменьшению рублевой ликвидности может также поспособствовать и увеличение резервных отчислений банков.

В четверг конъюнктура внутреннего рынка, скорее всего, не изменится. Интерес покупателей будет сосредоточен в новых выпусках. Так же вероятен спрос в региональных займах.