ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Очередная порция неприятных новостей

• Промышленное производство в США растет

• Российские еврооблигации даже в плюсе

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Ослабление рубля важнее снижения ставок

• ВТБ-Лизинг 3,4: новый купон выше рынка

• Москва собирается меньше занимать

• Минфин ищет подходы к рынку

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки денежного рынка опустились, ликвидность заметно выросла, рубль дешевел

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Халык Банк: финансовые результаты по МСФО за 1К 2010г.

• S&P подтверждает рейтинг ВымпелКома на уровне «BB+», прогноз «стабильный», нейтрально для облигаций. Вероятность повышения рейтингов в дальнейшем невелика (агентство)

• Алроса намерена снизить долг по итогам 1П 2010 до USD3.5 млрд., против USD3.8 млрд. на конец 2009г. (Интерфакс)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евразхолдинг Финанс-1 к другим выпускам металлургов слишком высоки

• Среди бумаг третьего эшелона по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенспецСМУ-1, ЧТПЗ БО-1

• Ренкап КБ-2 и МКБ-8 наиболее интересны среди коротких бумаг банковского сектора

• Восточный Экспресс БО-1 фундаментально имеет перспективы сокращения спреда как минимум на 100 бп, хотя бумага не очень ликвидна

• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19

• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к телекомам и нефтяным компаниям

• Спред Alliance Oil 15 к кривой Евраза в 200 бп. нам кажется чересчур высоким

• В банковском первом - крепком втором эшелонах привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12 и Мoscow bank 15N

• Спред Russian Standard 11 в 160 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп

СЕГОДНЯ

• Размещение: ОФЗ 25071, ОФЗ 25072, ОФЗ 25073

• Погашение Карелия-9, КОНТИ РУС-1