Денежный рынок

Начало текущей неделе на российском денежном рынке проходит в весьма благоприятной обстановке. Коммерческие банки не испытывают проблем с ликвидными средствами, что проявляется в относительно низких ставках на межбанке. Вчера стоимость коротких заемных средств находилась в пределах 6,00—8,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,60% годовых, против 7,07% годовых в пятницу минувшей недели. Объемы заключенных сделок по операциям прямого РЕПО с Банком России также остаются невысокими. На утреннем аукционе Центробанк удовлетворил весь спрос в размере 12,5 млрд.руб., предоставив средства под средневзвешенную ставку 9,49% годовых. На дневном аукционе коммерческие банки также смогли привлечь весь необходимый объем средств в размере 0,5 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,66% годовых. В текущих условиях торги по фиксированной ставке 11,00% годовых пользовались незначительным спросом.

Вчера Центробанк провел аукцион беззалогового кредитования на пятинедельный срок, заявив к размещению 250,0 млрд.руб. Минимальная ставка была установлена на уровне 13,75% годовых. Несмотря на предстоящие в среду значительные выплаты по ранее привлеченным кредитам, ажиотажного спроса со стороны коммерческих банков не наблюдалось. Объем заключенных сделок соответствовал объему поданных заявок и составил 108,1 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 14,11% годовых. Участие в торгах приняли 37 кредитных организаций.

Тем временем уровень рублевой ликвидности по итогам дня продемонстрировал рост. На утро 02 июня сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 854,8 млрд.руб., что на 4,07% выше предыдущего значения.

Уже сегодня состоятся 2 аукциона на которых коммерческие банки смогут увеличить запас ликвидных средств. Минфин предложит к размещению 60,0 млрд.руб. на трехмесячный депозит. Минимальная ставка установлена на отметке 13,75% годовых. Под аналогичную ставку кредитные организации смогут привлечь средства на аукционе беззалогового кредитования. Напомним, что вчера Центробанк выступил с извещением о внеплановом аукционе по предоставлению средств без обеспечения сроком на пять недель. На сегодняшних торгах будет предложено 50,0 млрд.руб. Учитывая, что вчерашний аукцион прошел в спокойной обстановке, а также возможность привлечения сегодня до 110,0 млрд.руб., мы ожидаем, что крупные выплаты, запланированные на среду, не будут сопровождаться дефицитом ликвидности.

Валютный рынок

Вчера американский доллар продолжил терять свои позиции по отношению к основным мировым валютам. По отношению к европейской валюте доллар достиг минимума 2009 года, превышая в моменте отметку 1,4245. На фоне ралли на сырьевых рынках и воодушевляющей макростатистике, двигающей фондовые индексы вверх, падение доллара кажется закономерным. Однако нельзя не отметить, что многим инвесторам резкое падение американской валюты кажется чрезмерным и они предпочитают зафиксировать прибыль. Таким образом, на утренних азиатских торгах мы наблюдали восстановление доллара США. Относительно евро американская валюта скорректировалась на 0,2%, торгуясь вблизи 1.4130. По отношению к японской иене доллар торгуется на уровне закрытия вчерашнего дня – 96,6 пунктов. В ближайшие дни внимание инвесторов будет сосредоточено на результатах заседаний Центрального банков Англии и ЕЦБ.

Рынок облигаций

Сохранение положительной динамики цены на нефть, продолжающееся укрепление рубля оказали поддержку рынку рублевых облигаций, которые по итогам вчерашней торговой сессии покупались российскими инвесторами.

Государственные облигации

На рынке государственных рублевых облигаций пока все без изменений, несущественный объем показали лишь бумаги ОФЗ 25063 оставшиеся практически с тем же уровнем доходности. Две сделки прошло с ОФЗ 25057 снизив котировки на 0,10%. По одной сделке прошло с ОФЗ 25061 и ОФЗ 25062.

На внешних рынках облигации казначейства США US Treasuries 10 на фоне раллийных настроений царивших на американском фондовом рынке, продавались инвесторами, их доходность по итогам вчерашнего торгового дня выросла на 22 пункта до отметки 3,680%. Российский внешний займ Russia 30 закрылся с доходностью 7,486%. Десятилетний бразильский государственный долг закрылся с доходностью 4,811%. Спрэд бумаг Russia 30 к казначейскому десятилетнему государственному догу США UST 10 сузился на 22 пункта и достиг уровня 381 пункта.

В текущих условиях инвестиционные взоры направлены на бумаги корпоративного долга, ожидать всплеска торговой активности не приходится.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном рублевом долговом рынке характер торгов продолжает оставаться в том же русле, что и в предыдущие торговые сессии, инвесторы вчера продолжили покупать долговые займы первого эшелона, на которые пришлись максимальные торговые обороты, закрывшиеся в основном снижением доходностей. Не обошли стороной инвесторы и бумаги второго эшелона, где покупки проходили в коротких облигациях хорошего кредитного качества, в остальных выпусках ликвидность оставалась на низком уровне. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 60,8 млрд. рублей, из которых 15,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 24,9 млрд. рублей - на размещения, 20,6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе долговых бумаг Москвы сделки проводились с бумагами 54-го и 59-го выпусков, в субфедеральном секторе прошли покупки в бумагах шестого выпуска московской области, на 1,79% подешевели бумаги седьмого займа. В секции топлива и энергетики покупать продолжили участники рынка бумаги четвертого выпуска Газпромнефти, подросли котировки и шестого выпуска Газпрома, рост доходности показали бумаги первого долга ГидроОГК. В секции связи и транспорта покупались бумаги девятого и одиннадцатого выпуском РЖД, снижение доходности так же показали первый выпуски Вымпелкома и АФК Системы. В финансовом секторе пятый долг банка ВТБ прибавил 0,15%; шестой выпуск ВТБ снизился на 0,05% закрывшись с доходностью 9,73%.

Вероятно, что сегодня часть спекулятивно настроенных инвесторов предпочтет зафиксировать прибыль, в целом сценарий торгов вряд ли изменится.