Денежный рынок

На российском денежном рынке последний день весны носил спокойный характер. Уровень рублевой ликвидности вновь превысил ключевую отметку в 700 млрд. руб. В итоге на утро 2 июня суммарные остатки на счетах Центробанка составили 779,4 млрд. руб, что выше предыдущего значения на 12%. При этом сумма средств на корреспондентских счетах составила 543,7 млрд.руб. и 235,7 млрд.руб. на депозитных счетах. Относительно надежный уровень рублевой ликвидности оказывает положительное влияние на настроение участников рынка межбанковских кредитов. Стоимость "коротких" заемных средств на межбанке не превышала 4,5% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,98% годовых, практически не изменившись с показателем днем ранее. Текущая обстановка на внутреннем денежном рынке позволяет говорить, что после напряженного налогового периода в конце прошлого месяца, ситуация на рынке постепенно входит в привычное русло.

Валютный рынок

Курс американской валюты показывает рост торговых позиций по отношению к корзине основных мировых валют. Опубликованные в ходе прошлой недели статистические данные предоставили рынку новую возможность поверить в то, что США могут еще избежать рецессии. Напомним, что министерство торговли в четверг сообщило, что американская экономика в первом квартале выросла сильнее, чем предполагалось ранее, благодаря снижению спроса на экспортные товары и увеличению объемов строительства коммерческих объектов. На азиатских торгах, доллар практически не изменился относительно иены и на данный момент торгуется вблизи 105,45 отметки. Тем не менее, американская валюта держится недалеко от трехмесячного максимума против иены 105,88, достигнутого на прошлой неделе. Курс единой валюты торгуется в районе 1,5535, потеряв около 0,1 процента по сравнению с уровнем пятницы. Следует отметить, что, несмотря на то, что евро в мае продемонстрировал снижение против доллара второй месяц подряд, он все еще находится в пределах досягаемости от рекордного уровня выше 1.60.

В своих прошлых отчетах, мы отмечали, что на валютном рынке постепенно сформировывается позитивный фон по отношению к доллару. Мнение рынка развернулось и сейчас большинство экспертов склоняются к мнению, что американская экономика не скатится в глубокую рецессию. На данных настроениях базируются и ожидания по ставкам. Как ожидается, ФРС США в этом году уже не станет снижать ключевую процентную ставку, исходя из того, что энергоносители и продукты питания и не думают дешеветь, а ВВП США в первом квартале вырос на 0,9 процента - сильнее, чем предполагалось ранее. Между тем усиливающееся ценовое давление может заставить ФРС завершить смягчение денежно-кредитной политики и повысить ключевую ставку с текущих 2.0 процента до конца года. Во вторник и среду ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке, посвященное экономическим перспективам США. Также на этой неделе ожидается важный блок макроэкономической информации. В пятницу будут опубликованы данные о занятости в США.

Рынок облигаций

В пятницу на рынке ОФЗ российских инвесторов посетили позитивные настроения, появились объемы в высоколиквидных ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021, наиболее торгуемые бумаги удержались на положительной территории. Достаточно спокойно вели себя облигации корпоративного сектора, где доминировала разнонаправленная динамика.

Государственные облигации

На рынке государственных займов с десятилетними бумагами ОФЗ 46005 прошла одна сделка в режиме РПС, показав максимальный дневной оборот. Во внесистемном режиме проводилось четыре сделки с ОФЗ 46002. На 0,37% подросли котировки ОФЗ 46014, неплохо прибавили в цене ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Снижались доходности по бумагам ОФЗ 46003, ОФЗ 25061, ОФЗ 46019. В минусовой зоне задержались бумаги ОФЗ 25059, снизившиеся всего на 0,06%.

На внешних рынках после почти недельного снижения котировок российских внешних тридцатилетних облигаций, наблюдается коррекция в сторону повышения цен, по итогам пятничного торгового дня доходность по Russia 30 снизилась на 4 пункта и составила 5,51%. Американские казначейские десятилетние облигации US Treasuries несущественно 10 снизились доходность по ним подросла и достигла уровня 4,06%. Спрэд RUS 30 к UST 10 составил 144 пункта.

Уровень общей рублевой ликвидности увеличился на 83 млрд. рублей, рынок федеральных займов в течение пятничной торговой сессии неплохо прибавил; начало этой недели не будет выделяться торговой активностью, рост вряд ли будет наблюдаться в ближайшее время, а возникновение спроса в конце месяца вероятно связано с переоценкой портфелей некоторых финансовых институтов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном рынке активность торгов была слабая, объем торгов составил всего 10 млрд. рублей. В муниципальном секторе подросли цены на шестой займ Московской области, третий выпуск Самарской области. В бумагах нефтегазодобывающих компаний инвестиционной активности не замечалось, большинство бумаг закрылось на нулевом уровне, на пол процента подешевел четвертый облигационный займ Лукойла; на 1,40% выросла цена на облигации Русснефти. В секторе связи и транспорта снижалась доходность по пятому выпуску РЖД, на 0,47% снизились котировки по бумагам ЦентрТел-4. В бумагах промышленно сектора негативной динамики не замечалось, первый и второй займы Протрактор-Финанса закрылись в плюсе на 0,05%. В финансовых бумагах максимальный оборот дня показали облигации четвертого займа АИЖК, прибавившие 0,48%; в плюсе закрылись бумаги второго долга Петрокоммерцбанка; первый выпуск Русь-Банка прибавил 1,40%.

В целом вторичный корпоративный рынок продолжит находиться под властью разнонаправленной динамики.