Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[02.05.2007]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Сегодня начнется публикация данных по рынку труда. Ключевой индикатор – payrolls – выйдет лишь в пятницу. А сегодня будет опубликован индекс ADP, вляющийся предварительным показателем, позволяющим спрогнозировать уровень основных цифр.
 
• Внутренний долг РФ:
В ближайшие две недели внутренний рынок будет малоактивен. В сегодняшнем размещении ОФЗ основными участниками станут госбанки.

Внешний долг РФ

С начала недели американский долговой рынок продемонстрировал общий повышетельный тренд относительно прошлой пятницы. В понедельник вышли свежие статистические данные, которые и обеспечили рост цен КО США. Личные расходы снизились до 0,3% в марте (при прогнозе 0,5%) с 0,7% в феврале. При этом, ядро индекса- дефлятора личных потребительских расходов в марте не изменилось, тогда как аналитики предсказывали его увеличение на 0,1%, а в прошлом периоде рост составил 0,3%. Кроме того, обозначилось снижение индекса менеджеров по закупкам Чикаго до 52,9 пункта в апреле с 61,7пункта в марте. Такие данные и оказали поддержку ценам безрисковых активов. Во вторник котировки долговых обязательств несколько упали после выхода статистики по индексу ISM. Его производственная составляющая выросла до 54,7 пункта при прогнозном значении 51 пункт. Индекс цен повысился до уровня в 73 пункта при значении 65,5 пункта в прошлом периоде.

Общим результатом стало снижение доходностей до 4,64% и 4,82% годовых для 10-летнего и 30-летнего выпусков соответственно. Российские еврооблигации двигались вслед за американским долговым рынком. Закрытие России-30 во вторник произошло на отметке 113,65% от номинала. При расширении спреда до 99 б.п. сыграла свою роль разница в темпах движения доходности на российском и американском рынках. 10-летний выпуск КО США вновь более волатилен, что и объясняет такой уровень спреда. Сегодня начнется публикация данных по рынку труда. Ключевой индикатор – payrolls – выйдет лишь в пятницу. А сегодня будет опубликован индекс ADP, вляющийся предварительным показателем, позволяющим спрогнозировать уровень основных цифр.

Рынок рублевых облигаций

В последний торговый день апреля торговая активность на внутреннем долговом рынке вновь возросла. Инвесторы позитивно оценивают ближайшие перспективы рынка, особенно вследствие возобновившегося укрепления рубля. Как следствие, перед длинными майскими каникулами участники рынка предпочли сформировать длинные позиции по бумагам. В число выпусков, пользующихся повышенным спросом, вошли длинные облигации Лукойла (+0,4%) на фоне присвоения эмитентуинвестиционного рейтинга агентством S&P. Кроме того, спросомпользовались бумаги Газпрома, выпуски энерегетического сектора, металлургии.

В первые две недели мая активность торгов будет пониженной вследствие «отпускного периода», традиционного для России. Сегодня Минфин проведет размещение ОФЗ 25061 на 11 млрд руб. Однако, в отличие от аукциона, состоявшегося 18 апреля, данное размщение будет достаточно спокойным. Основными участниками, наиболее вероятно, выступят госбанки, поскольку для участия в размещении средства необходимо было резервировать до праздников.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: