Денежный рынок

Минувшая неделя прошла в спокойной обстановке, несмотря на ряд налоговых платежей. В пятницу на рынке межбанковских кредитов стоимость коротких рублевых займов находилась в пределах 8,00-10,00% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 9,21% годовых, против 8,73% годовых торговым днем ранее. Спрос на средства Центробанка на аукционах прямого РЕПО вновь превысил максимальный объем предложения. Коммерческие банки подали заявки на общую сумму 162,6 млрд.руб. При этом Центробанк удовлетворил спрос лишь на 127,6 млрд.руб. На утренних торгах под залог ценных бумаг банк России предоставил 124,6 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 11,98% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 3,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 12,00% годовых. дополнительно 148,2 млрд.руб. кредитные организации привлекли по фиксированной ставке 12,00% годовых. Стоит отметить, что в прошедшую пятницу Банк России впервые проводил аукционы прямого РЕПО с акциями на фондовой бирже ММВБ. Несмотря на тот факт, что объемы заключенных сделок были минимальными (Центробанк провел две сделки с акциями Лукойла и Газпрома на общую сумму чуть выше 3,0 млн.руб.), данный инструмент может стать интересным для участников рынка. По фиксированным условиям были заключены сделки на 14,3 млн.руб. с акциями Лукойла, Газпрома, Норникеля и МТС.

На утро 02 марта уровень рублевой ликвидности незначительно вырос относительно предыдущего значения. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 588,3 млрд.руб., что на 0,05% выше значения, показанного в пятницу. По итогам сегодняшнего дня уровень ликвидности может снизиться, т.к. предприятиям предстоит уплатить авансовые платежи по налогу на прибыль. Также из событий, способных оказать влияние на состояние российского денежного рынка стоит отметить запланированный на сегодня аукцион беззалогового кредитования на 15,0 млрд.руб. сроком три месяца при минимальной ставке 14,50% годовых. Уже завтра состоится аукцион на пять недель. При минимальной ставке 15,00 годовых Банк России предложит 75,0 млрд.руб. В целом стоит отметить, что ситуация на внутреннем рынке остается стабильной на протяжении длительного времени. Кредитные организации приспособились к работе в условиях сжатия ликвидности и текущих уровней ставок на межбанке. В свою очередь, Центробанк проводит грамотную политику предоставления средств, основанную на анализе реальных потребностей банковского сообщества в рублевых ресурсах.

Валютный рынок

Начало недели ознаменовалось ростом котировок курса американской валюты по отношению к основным мировым валютам. В частности оптимистических настроений добавили известия о том, что, правительство США решило вложить еще $30 миллиардов в спасение страховой компании American International Group. Тот факт, что американской правительство предпринимает реальные шаги по предотвращению распространения новой волны финансового кризиса, поддерживает курс американской валюты. Так, на прошлой неделе стало известно, что государство разработало план спасения Citigroup. На фоне разрозненной позиции в странах Еврозоны, инвесторы пока в большей степени отыгрывают позитивные новости по американской экономике. В частности, лидеры ЕС отклонили план массовой помощи странам Восточной и Центральной Европы, что ухудшило перспективы для еврозоны, которая уже пострадала от плохой экономической ситуации в восточноевропейских странах

Иена стала одной из немногих валют, которая выросла по отношению к доллару в связи с тем, что отскок после недельного снижения напугал японских экспортеров и заставил их скорее продавать доллар, чтобы застраховать свои валютные поступления из-за рубежа. Евро снизился на 0,4 процента до 1,2575 по отношению к доллару и на 0,6 процента до 122,65 по отношению к иене.

Рынок облигаций

В пятницу основная часть сделок проходила с долговыми бумагами второклассных компаний, однонаправленных настроений не замечалось; активность бумаг первого эшелона в большей степени была обращена на бумаги финансового сектора.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов наибольший торговый объем прошел в двух выпусках ОФЗ 25060 с которой участники рынка совершили 4 сделки по цене 99,6% от номинала и ОФЗ 46017 по которой прошла всего одна сделка по цене 87,47% от номинала. Подросла доходность по бумагам ОФЗ 25063, котировки которой снизились на 12%. На отрицательной территории закрылись облигации ОФЗ 27026, ОФЗ 46002.

На внешних рынках в пятницу замечалось снижение котировок в двух выпусках Russia 30 и US Treasuries 10. Доходность по государственным бумагам США выросла на 2 пункта до уровня 3,02%. Доходность внешнего тридцатилетнего рублевого долга выросла на 15 пунктов, до отметки 9,85%. Проявление спроса не проявлялось и на бумаги бразильского десятилетнего государственного долга, его доходность снизилась на 9 пунктов до 5,909%. Спрэд российских евробумаг RUS 30 к американским UST 10 составил 683 пункта.

Рублевые государственные займы по-прежнему не будут представлять интерес для российских инвесторов в ближайшие дни.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 14,8 млрд. рублей, из которых 8,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,3 млрд. рублей - на размещения, 6,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе топлива и энергетики более активно торговались бумаги энергетических эмитентов, снижение доходности показали бумаги первые выпуски ГидроОГК, ТГК-1; на 0,10% снизились на ТГК-10, на 0,95% упали ОГК-2; на меньших объемах покупались ОГК-6, МОЭК. В секторе связи и транспорта пятый выпуск Северо-западного телекома прибавил 1,46%; седьмой долг УРСИ добавил 0,35%. В финансовом секторе продавались облигации третьего долга Россельхозбанка, в плюсе закрылись облигации второго займа Лизинговой компании УРАЛсиб, 5,31% добавил пятый выпуск банка Зенит.

ООО «ТГК-6-Инвест» исполнило оферту по дебютным облигациям, к выкупу был предъявлен весь выпуск с учетом наколенного купонного дохода эмитент приобрел бумаг на общую сумму 2,001 млрд. рублей.

Сегодняшний торговый день мало будет отличаться от тех, что замечались в предыдущие торговые сессии, говоря об общем уровне рублевой ликвидности можно сказать, что она находится на том же уровне (588 млрд. рублей), ставки на денежном рынке находятся на комфортных позициях, какого-либо дефицита денежных средств участники рынка не испытывают. Сегодня пройдут авансовые выплаты по налогу на прибыль, и одновременно беззалоговый аукцион на сумму 15 млрд. рублей, поэтому наиболее вероятен разнонаправленный характер торгов, в центре внимание окажутся долговые бумаги энергетического и финансового секторов.