Ситуация на рынке FOREX

• Долговые проблемы Еврозоны и последующее предупреждение одного из рейтинговых агентств продолжили оказывать поддержку защитным валютам и во вторник. Валюта США выросла против евро, но уступила относительно иены и продемонстрировала разнонаправленную динамику в паре с остальными основными валютами.

• Американские данные во многом оказались лучше ожиданий, но неприятие риску в значительной степени доминировало, поэтому вчера также продолжилось и снижение кривой доходности казначейских бумаг США. Так, индекс доверия потребителей Conference Board производственный индикатор Chicago PMI, еженедельные продажи в магазинах показали хороший рост, тогда как индекс цен на дома S&P/Case Shiller был ниже прогнозов.

• Пара EURUSD во вторник двигалась в диапазоне 1,2966-1,3150, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3038. Риски распространения кредитного кризиса Еврозоны снова стали основной идеей, оказывающей давление на пару. Решение рейтингового агентства S&P поставить рейтинг Португалии на пересмотр с прогнозом «негативный» также отрицательно отразилось на позициях евро. В то же время, вчера на долговом рынке Еврозоны отмечались коррекционные настроения, что, возможно, было обусловлено выступлениями европейских официальных лиц, в том числе главы ЕЦБ Ж.-К.Трише, которые все снова говорили о том, что инвесторы недооценивают решимости властей бороть долговый кризис. Он также добавил, что покупки облигаций продолжаются. В целом ситуация в Еврозоне складывается крайне неопределенная, причем не только на уровне ожиданий, но и со стороны макроэкономической конъюнктуры. В частности, на это вчера указала и статистика из региона, где по-прежнему локомотивом роста выступает Германия, тогда как Италия и ряд периферийных стран продолжают демонстрировать слабость своих экономик. Так, в ноябре численность безработных в Германии снизилась на 9 тыс. человек и достигла 3,14 млн. уровень безработицы остался неизменным – 7,5%. В Италии безработица выросла до рекордного значения с 2004 г. - 8,6%. Таким образом, до тех пор пока структурные проблемы будут превалировать в Еврозоне, а экономика США демонстрировать по многим сегментам экономки улучшение показателей давление на пару сохранится. Хотя нельзя исключать и всплески в рамках коррекции.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3080, 1,3160, 1,3280, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3020,1,2970, 1,2910. Сегодня движение пары вверх до 1,32 выглядит вполне привлекательно на фоне позитивной динамики на европейских площадках, в том числе коррекции на долговом рынке Еврозоны. При этом риски возобновления нисходящего движения велики и, возможно, усилятся, если сегодняшняя статистика по США, в том числе по рынку труда, окажется лучше предположений, тогда уровень 1,29 может быть с легкостью протестирован. Также не стоит исключать и сюрпризов из зоны евро, в частности связанных с итогами сегодняшних аукционов немецких и португальских бондов. Отметим, что к моменту написания обзора вышли производственные индукторы PMI по Еврозоне, который в ноябре снизился до 55,3 п.

• Пара USDJPY двигалась в диапазоне 83,40-84,32 и к концу американской сессии опустилась до 83,61. Возможно, рост иены был связан с несколькими факторами. Во-первых, японские экспортеры могли покупать национальную валюту в конце месяца. Во-вторых, движение пары вниз вновь сопровождалось снижением кривой доходности казначейских бумаг США. Причем не исключено, что сегодняшние данные по американскому рынку труда окажутся лучше ожиданий. Что может спровоцировать рост доходности UST и пары USDJPY, соответственно. Таким образом, на этом фоне сегодня пара USDJPY может вновь подняться до 84,20, затем до 84,50. В этом случае уровни поддержки пройдут в районе 83,30, 82,80.

• В среду торги на ведущих азиатских площадках проходили разнонаправленно, причем, несмотря на сильные китайские данные (Индекс PMI поднялся до апрельских уровней – 55,2 п.) Shanghai comp. вырос лишь на 0,12%. Одной из причин столь слабой динамики послужили сохраняющиеся опасения повышения основных ставок Китаем. Также незначительно вырос и австралийский индекс S&P/ASX 200 (на 0,5%), столь невнятная динамике как раз стала результатом китайского фактора и слабых данных по ВВП Австралии (ожидали рост 0,4 кв/кв, фактическое значение 0,2% кв/кв). На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,2971-1,3039 и 83,38-83,72.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российский валютный рынок демонстрировал во вторник повышенную волатильность на фоне улучшения ситуации на денежном рынке и новостей c Forex.

• По итогам 29 ноября стоимость бивалютной корзины снизилась на 2 коп. до 35,77 руб. Евро в этот день ослаб на 9 коп. (41,03 руб.). Курс американской валюты поднялся на 4 коп. до 31,48 руб.

• Между тем, конъюнктура на денежном рынке продолжает улучшаться по мере возобновления притока рублевой ликвидности в систему. При этом ставки денежного рынка еще не успели отреагировать и вчера однодневные МБК вновь поднимались до 5%. Валютные свопы овернайт также торговались с повышением районе тех же 5%. Ставка RUONIA по состоянию на 29 ноября составила 4,27% годовых с объемом сделок на сумму 104,15 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность упала на 11,126 млрд. руб. до 626,93 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 497,81 млрд. руб. до 482,581 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 140,246 млрд. руб. до 144,349 млрд. руб.

• Отметим, что сегодня опубликовали индекс PMI обрабатывающих отраслей России от HSBC, который указал на замедление темпов роста промпроизводства в стране по сравнению с предыдущим месяцем с 51,8 до 51,1 п. Последний показатель стал минимальным с марта текущего года.

• Что касается дальнейшего движения рубля, то его рост в бивалютной корзине, вероятнее всего, продолжиться вплоть до ближайшего уровня сопротивления, проходящего в отметке 35,95 руб. Причем давление на рубль может оказывать нормализация ситуации на денежном рынке, где до конца года ожидается пополнение ликвидности за счет сезонного притока бюджетных средств.