Rambler's Top100
 

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Ежедневный обзор рынка облигаций


[01.12.2008]  УК "Ингосстрах - Инвестиции" 

Внутренний рынок: дальнейшее снижение котировок

С сегодняшнего дня вступили в силу новые ставки по операциям ЦБ РФ, что, логичным образом, окажет дополнительное негативное давление на котировки ликвидных рублевых облигаций. В понедельник активность инвесторов на долговом рынке была чуть выше обычной. Тем не менее, продавцов по-прежнему больше покупателей. Котировки большинства облигаций продолжают снижение – УралсибЛК-02 (-17,72% от цены открытия), Копейка-02(-5,36%), Москва50 (-4,14%), Стройтрансгаз-03(-2,9%), ВТБ-4(-0,22%),ГазпромА4(-0,07%), ЭМАльянс-01(-10,74%), ЧТПЗ-03(-3,2%), Связь-банк-01(-0,09%). Рост цен заметен в основном в выпусках с короткой дюрацией – Моссельпром-01(+8,38%), Синтерра-01 (+3,22%), Матрица-01(+2,21%), Русфинанс-03 (+0,83%), ТГК-10-02(+0,04%).

На очередном беззалоговом аукцион е Банка России было размещено 335 млрд. руб. (83% от объема предложения) со ставкой отсечения по итогам аукциона составила 12% годовых. Высокий спрос был вызван длинным сроком предоставления кредита – средства выдавались на 6 месяцев, до 3 июня 2009 года. Во вторник, 2 декабря, на аналогичном аукционе будут предоставляться кредиты общим объемом 150 млрд. руб. сроком на 26 дней. Ставки на рынке МБК подросли до 8,5-9% годовых. Рублевая ликвидность подросла до 939,2 млрд. руб. (+16,9 млрд. руб.). Объем спроса на аукционах прямого РЕПО увеличился по сравнению с четвергом до 196,2 млрд. руб. Курс рубля к доллару на спотовом рынке после очередного расширения коридора вырос пропорционально действиям Банка России, до 27,999 (+0,0767с открытия понедельника).

Внешний рынок: рекордный спрос на рынке USTreasuries

На текущей неделе запланированы публикации достаточно важной экономической статистки по США: индекс деловой активности, индекс деловой активности в непроизводственном секторе, данные по производственным заказам и по безработице за ноябрь. Ожидания по перечисленным показателям негативные, но как показывает практика, не исключено, что «реальность» окажется гораздо хуже прогнозов аналитиков. Кроме того, в течение недели выступят с докладами министр финансов США, Г.Полсон, и представители ФРС США. А пока из-за ослабления инфляционных показателей и приближения заседания ФРС, от которого рынок ждет дальнейшего снижения учетной ставки, на рынке US Treasuries доходности казначейских облигаций продолжают обновлять минимумы - доходность UST-2 упала до 0,94% годовых (-15 б.п), UST-10 – 2,86% годовых(-11 б.п.), а UST-30 - 3,38% годовых (-14б.п.). С открытия понедельника доллар показывает положительную динамику - курс евро к доллару снизился до 1,263$(-0,46%)., курс иены снизился до 94,07(-1,53%).

В секторе российских еврооблигаций мы прогнозируем рост торговой активности, прежде всего со стороны российских участников из-за продолжающегося ослабления национальной валюты. Доходность Russia-30 снизилась до 10,77 (-28 б.п.). Риск на российский сектор продолжает умеренное снижение – суверенный CDS 5Y снизился на 13б.п. до 715 б.п., CDS 5Y Газпрома составил 901 б.п. (-65б.п.), CDS 5Y на ВТБ не изменился и составил 1070б.п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: