СКОРО

Завтра выходит статистка по занятости в США за октябрь. По прогнозам ожидается прирост рабочих мест на 125 тыс. за месяц, что сопоставимо с данными за сентябрь (+114 тыс.). При этом данные за октябрь могут оказаться искаженными из-за простоя ряда предприятий по Восточному побережью США во время урагана.

Планы ЦБ РФ. Банк России намерен ввести репо с третьей стороной (репо с центральным контрагентом) в первом квартале 2013 года, после этого ЦБ проведет встречи с банками по поводу возможности отмены проведения репо на один день, сообщил заместитель председателя Банка России Сергей Швецов. При этом, ЦБ пока не рассматривал вопрос об удлинении срока операций рефинансирования, сообщил С.Швецов.

СЕГОДНЯ

Бюджетный аукцион. Федеральное казначейство проведет сегодня аукцион по размещению средств бюджета на банковские депозиты в объеме 25 млрд руб. Срок депозита – 35 дней (возврат средств 7 декабря 2012 г.). Минимальная процентная ставка размещения составит 6.2% годовых.

Сегодня закрывается книга заявок на покупку облигаций Ростелекома 17-й серии. Ориентир ставки 1-го купона облигаций составляет 8.45–8.7% годовых . Данному ориентиру соответствует доходность к 3-летней оферте в размере 8.63–8.89% годовых. На текущий момент доходность аналогичного выпуска МТС,2 составляет 8.47% годовых. Мы полагаем, что из-за более крепкого кредитного качества МТС спред должен быть не менее 25 б.п. Тем самым, доходность нового выпуска Ростелекома составит от 8.75% годовых. При этом необходимость рефинансирования большого объема краткосрочного долга Ростелекома может привести к просадке котировок выпуска в краткосрочной перспективе.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Аукцион ОФЗ 26208 прошел удачно. Спрос на аукционе превысил предложение в 1.5 раза и составил 45.9 млрд руб. В итоге Минфин разместил весь объем предложения. Средневзвешенная доходность по итогам аукциона составила 7.22% годовых, тем самым размещение прошло без премии. Ориентир Минфина накануне находился в диапазоне 7.19–7.24% годовых.

Замедление инфляции. Инфляция в РФ за неделю с 23 по 29 октября неожиданно замедлилась до нулевого показателя, сообщил Росстат. С начала месяца цены увеличивались по 0.1–0.2% в неделю. С начала месяца инфляция составила 0.5%, с начала года – 5.7%.

Таким образом, к 29 октября инфляция за 12 месяцев замедлилась до 6.7% с 6.9% по состоянию на 22 октября. К концу года мы ожидаем небольшое ускорение инфляции до 7.2% декабрь-к-декабрю. Более существенный «скачок» инфляции мы ожидаем в начале 2013 г.

Внешний рынок

ВТБ доразместил бессрочные евробонды. Бумаги размещены по цене 100.5% от номинала, что соответствует доходности в 9.42% годовых. В июле банк разместил бессрочные евробонды на $1 млрд под 9.5% годовых.

Объем доразмещения составил $1.25 млрд, тем самым общий объем выпуска достиг $2.25 млрд. В результате доразмещения выпуск будет учитываться в расчете капитала I уровня. Первое полугодие 2012 г. ВТБ закончил с показателем достаточности капитала I уровня по Базельским стандартам на уровне 8.9%. Следовательно, новые выпуски бессрочных бондов ($2.25 млрд) и 10-летних субординированных евробондов на $1.5 млрд, выпущенных в начале октября, приведут к увеличению показателя до 10.62%, по нашим оценкам.