СКОРО

Греция проведет референдум по пакету помощи Афинам, одобренному саммитом ЕС и включающему в себя списание 50% госдолга, новые кредиты и продолжение программы бюджетной экономии. По словам премьер-министра страны Г. Папандреу, выступавшего в понедельник в греческом парламенте, «пусть люди скажут свое последнее слово, пусть они решат судьбу страны». «Мы верим в наших граждан, мы доверяем их мнению и, следовательно, их решению», – заявил Г. Папандреу.

Пока нет реакции европейских властей. Несомненно, референдум вносит неопределенность в почти решенный вопрос о втором пакете помощи Греции. В случае отрицательного голосования, отставка правительства и досрочные выборы еще больше затянут решение проблем. На наш взгляд, весьма вероятна задержка выдачи внешнего финансирования, что может привести к дефолту уже до конца года.

Для предотвращения развития событий по греческому сценарию Италии придется совершить почти чудо до конца года. Сегодня CDS Италии расширились до рекордного уровня 434 б.п. к немецким bunds.

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня предложит банкам разместить на депозиты 55 млрд руб. Объем размещаемых средств увеличен (ранее сообщалось о размещении 10 млрд руб.), но все еще существенно меньше суммы, которую банки должны вернуть Минфину (97 млрд руб.).

На внешнем рынке сегодня начинается двухдневное заседание FOMC, а также выходит статистика по производственному сектору США (индекс ISM Manufacturing) за октябрь. По консенсус-прогнозу в Bloomberg, умеренный рост показателя продолжился, и в октябре индекс составил 52 п.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Отсутствие четкого механизма увеличения европейского фонда финансовой стабильности и негативные прогнозы по еврозоне от OECD вчера поддерживали минорное настроение инвесторов в первой половине дня. К этому добавился призыв министра финансов Германии Вольфганг Шойбле к Европейскому союзу в рамках реформы принципов регулирования финансового сектора ввести налог Тобина на финансовые транзакции. Налог направлен на противодействие спекуляциям, что может ухудшить позиции европейских банков.

К концу дня настроения инвесторов дополнительно ухудшились после объявления о референдуме в Греции и заявления о банкротстве MF Global Holdings Ltd. – крупного брокера, который до вчерашнего дня являлся одним из первичных дилеров ФРС.

По итогам дня доходность UST10 резко упала на 21 б.п., до 2.11% годовых.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке вчера доходность ликвидных выпусков ОФЗ подросла на 5–25 б.п. на фоне внешнего негатива. На первичном рынке вновь предложенные новые выпуски продолжили тенденцию последних дней, и премия по ним превышает 50 б.п.

НЛМК начал сбор заявок на бонды БО-07 на 10 млрд руб. По 3-летнему выпуску рассматривается возможность объявления 1.5-годовой оферты на досрочный выкуп облигаций, а так- же отсутствие оферты. Ориентир ставки 1-го купона облигаций установлен в диапазоне 8.75–9.25% годовых в случае размещения бондов без оферты (доходность к погашению на уровне 8.94–9.46% годовых). В случае объявления 1.5-летней оферты ориентир по купону составит 8–8.5% годовых, доходность к оферте 8.16–8.68% годовых, что предполагает премию к НЛМК БО-6 не менее 100 б.п.

Банк Русский стандарт начал сбор заявок на бонды БО-01 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона облигаций установлен в диапазоне 10.5–11% годовых (доходность 10.78–11.3% годовых).