Rambler's Top100
 

”  "»нгосстрах - »нвестиции": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[01.09.2008]  ”  "»нгосстрах - »нвестиции" 

Ќачало нового мес€ца несколько облегчило ситуацию на рынке ћЅ . ќбъем сделок –≈ѕќ с ÷Ѕ так же начинает постепенно снижатьс€. ќднако данный показатель продолжает оставатьс€ значительно выше среднемес€чных значений, что свидетельствует о значительной потребности банков в ликвидности. ќсновной причиной €вл€етс€ вступление в силу новых нормативов ‘ќ–. ¬следствие этого активность торгов продолжает оставатьс€ на крайне низком уровне.

ѕо р€ду бумаг первого эшелона наблюдалась техническа€ коррекци€. ќсновной причиной мы считаем п€тничный рост котировок св€занный с переоценкой бумаг в конце мес€ца. ѕомимо ќ‘« и длинных выпусков столичных бумаг стоит отметить —амарќбл-03 (-174 б.п.) и  алужќбл-2 (-126 б.п.). ¬ среднесрочных бумагах ситуаци€ несколько лучше: √ј«ѕ–ќћ ј4 (+3 б.п.), ћечел 2об (+64 б.п.).

Ќа фоне низкой активности участников, в бумагах второго эшелона единой динамики не сложилось. ѕо-прежнему спросом пользуютс€ короткие бумаги банков:  »“‘инЅ-02 (+35 б.п.) и ѕромсв€зьбанк-06 (+ 9 б.п.).

¬ лидерах падени€ снова оказались облигации Ёйрёнион, потер€вшие более 13% к п€тничному закрытию. ƒоходность облигаций 1-ой серии превысила 1000%. ѕричиной стали слухи о неизбежности банкротства аль€нса, хот€ –остехнологии пока отрицают подобный вариант развити€ событий.

» если компании вход€щие в Ёйрёнион продолжают, пусть и с перебо€ми, свою де€тельность, то —«Ћ  уже предупредил о техническом дефолте по купону. ¬о вторник инвесторы, скорее всего, не получат деньги по очередному купону облигаций лесоперерабатывающей компании, зато смогут узнать о результатах первого собрани€ кредиторов. ¬ сложившейс€ ситуации мы считаем, что запланированна€ на ближайшей четверг оферта исполнена не будет.

ќсновным событием недели будет размещение во вторник дебютного выпуска “√ -2. –азмер премии станет основным индикатором движени€ рынка. ¬еро€тность дальнейшего падени€ рынка еще остаетс€, однако считаем веро€тность консолидации на достигнутых уровн€х достаточно высокой.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: