Денежный рынок

Как мы и ожидали, минувшая неделя завершилась на спокойной ноте. Несмотря на ряд налоговых платежей, уровень рублевой ликвидности оставался в благоприятном диапазоне. На утро 01 июня сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России продемонстрировала незначительное снижение относительно показателя, показанного торговым днем ранее. Суммарные остатки на счетах Центробанка остановились на отметке 821,5 млрд.руб., потеряв лишь 0,22% от предыдущего значения. Текущий уровень ликвидности оказывает положительное влияние на настроение участников рынка межбанковских кредитов. Стоимость коротких рублевых займов находится вблизи 7,00% годовых на протяжении нескольких дней. В минувшую пятницу средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 7,07% годовых, против 6,96% годовых накануне. По операциям прямого РЕПО с Банком России объемы заключенных сделок также стабильны. На прошедшем в пятницу утреннем аукционе Центробанк предоставил под залог ценных бумаг 14,6 млрд.руб. при спросе со стороны коммерческих банков в 15,8 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,53% годовых. На дневном аукционе кредитные организации привлекли 0,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,71% годовых. На торгах по фиксированной ставке 11,00% годовых объем заключенных сделок составил 1,1 млрд.руб. На сегодняшнем аукционе Банк России оставил без изменения лимит предоставления средств. Коммерческим банкам будет предложено 15,0 млрд.руб. при минимальной ставке 9,00% годовых.

На текущей неделе кредитным организациям предстоит осуществить возврат порядка 400,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Данный факт смог бы оказать значительное давление на уровень рублевой ликвидности, если бы не предстоящие в понедельник и вторник аукционы Центробанка и Минфина, где коммерческие банки смогут рефинансировать до 310,0 млрд.руб. Сегодня Банк России проведет беззалоговый аукцион на пятинедельный срок. Кредитным организациям будет предложено 250,0 млрд.руб. при минимальной ставке 13,75% годовых. Уже завтра Минфин проведет аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. К размещению будет предложено 60,0 млрд.руб. на трехмесячный депозит при минимальной ставке 13,75% годовых. Учитывая предстоящие выплаты и вновь сниженную минимальную ставку на аукционах, мы ожидаем, что спрос на торгах со стороны коммерческих банков будет значительный.

Валютный рынок

В минувшую пятницу американский доллар терял позиции по отношению к основным мировым валютам. Резкое ослабление проходило на фоне неутешительных данных о состоянии автоконцернов General Motors и Chrysler. Сегодня истекает срок до которого GM должен представить устраивающий правительство США план реструктуризации. Если план не будет представлен, это будет означать начало процедуры банкротства крупнейшего в США производителя автомобилей. Против американской валюты также сыграл выход макроданных из Японии, Германии, свидетельствующие о начале восстановления экономик данных стран. В тоже время сегодня утром министр финансов США Тимоти Гейтнера, выступая с двухдневным визитом в Китае сообщил о том, что Администрация США обеспокоена растущим бюджетным дефицитом и намерена как можно скорее сократить его. Гайтнер отметил некоторое улучшение ситуации в экономике и заверил, что верит в дальнейшее укрепление американского доллара. Однако заявления министра финансов оказали поддержку доллару лишь на короткое время. После незначительного восстановления, американская валюта вновь продолжила терять позиции. Относительно ЕВРО доллар США упал ниже отметки 1.42. По отношению к иене доллар торгуется в районе 94,6-95,3.

Рынок облигаций

В пятницу торги проходили в том же русле, что и в предыдущие дни основные объемы пришлись на ликвидные выпуски первого эшелона.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов незначительным продажам подверглись бумаги ОФЗ 25063, котировки которых снизилась на 0,73% закрывшись с доходностью 11,99%. Бумаги ОФЗ 25057 остались с доходностью 8,28%; а ОФЗ 25062 на меньших объемах выросли на 3,60%.

На внешних рынках покупка американского долга продолжается, по всем выпускам больше года замечались настроения на покупку, десятилетние казначейские билеты США не стали исключением и так же покупались инвесторами, их доходность снизилась по итогам пятничной торговой сессии на 15 пунктов, закрепившись на отметке 3,467%. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа снизилась на 10 пунктов закрывшись на уровне 7,486%. Котировки бразильского государственного десятилетнего долг показывали рост, их доходность снизилась на 12 пунктов добравшись до границы 4,813%. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций составил 402 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга, наибольшие торговые объемы пришлись на облигации первого эшелона, однонаправленных настроений не замечалось, можно лишь отметить покупки в бумагах финансового сектора. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 31,7 млрд. рублей, из которых 10,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,5 млрд. рублей - на размещения, 20,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в секторе облигационных займов Москвы объемы прошли в 54-м выпуске, доходность бумаг осталась на уровне 14,99%. В субфедеральном секторе прошли покупки в бумагах пятого и шестого выпусков московской области. В секторе топлива и энергетики продолжение покупок замечалось в четвертом займе Газпромнефти, котировки, которой подросли еще на 0,29% закрывшись с доходностью 14,14%. Второй долг Лукойла закрылся с доходностью 8,75% не показав динамики. Четвертый выпуск Газпрома вырос на 0,12%; первый выпуск ОГК-6 подешевел на 0,95%; на меньших объемах снижалась доходность облигаций первого выпуска ГидроОГК. В секции связи и транспорта прошли продажи облигаций девятого и десятого выпусков РЖД. Первый долг АФК Система подорожал на 0,18%; пятый выпуск Севере-Западного Телекома вырос на 1,48%. В финансовом секторе третий выпуск банка Зенит подорожал на 14,87%; пятый долг банка ВТБ подрос на 0,17%; незначительно подросли выпуски ВТБ-ЛизФ02 и Промсвб-05 показавшие наибольший торговый оборот; шестой долг АИЖК вырос на 0,32%.

Характер торгов вряд ли изменится входе сегодняшней торговой сессии.