Денежный рынок

С приходом марта ставки на рынке МБК снизились. Ставка Miacr 1d уверенно опустилась ниже 4%. Совокупные остатки на счетах ЦБ РФ продолжают находиться в диапазоне 900-1000 млрд. руб. При этом остатки на депозитах выросли на 95,7 млрд. руб., таким образом избыточный уровень депозитов сохраняется. Говорить об отсутствии избыточной ликвидности на рынке можно будет говорить лишь при снижении остатков на депозитах в ЦБ РФ к уровню около 100 млрд. руб.

В рамках текущей недели ситуация на денежном рынке будет достаточно стабильной. Объем плановых погашений в рамках беззалоговых аукционов составит порядка 21 млрд. руб., при этом в рамках новых аукционом будет предложена меньшая величина 15 млрд. руб. Однако данное обстоятельство вряд ли существенно скажется на ставках МБК в условиях комфортной в целом ситуации с ликвидностью.

Валютный рынок

Вначале недели котировки бивалютной корзины вновь устремились к уровню поддержки ЦБ РФ 35,75. Ситуация на сырьевом рынке продолжает оставаться более чем комфортной и котировки нефти стабильны в районе 78-80 долл. за баррель. В такой ситуации вполне логично очередное движение в сторону укрепления рубля на фоне отсутствия распродаж на фондовых площадках.

Евро продолжает свое восходящее движение начатое 3-мя днями ранее. Валютная пара EUR/USD балансирует на отметке 1.3640. Недалеко от данной отметки проходит 20-и дневная средняя, соответственно движение выше которой приведет к штурму отметки 1.3700. Положительная коррекция по Евро продолжится при отсутствии новых негативных новостей относительно греческого долга. Также сегодня поддержку европейской валюте оказали данные по индексам деловой активности PMI в производственном секторе – данные по Франции, Германии оказались лучше ожиданий, что оказало поддержку индексу PMI в производственном секторе Еврозоны в целом.

В тоже время британскому фунту неплохие данные по PMI в производственном секторе Великобритании поддержку не оказали. GBP / USD продолжает двигаться к в направлении 1.5000. Падение фунта по отношению к доллару продолжается уже 9 сессий подряд (включая снижение в рамках сегодняшних торгов). К негативным факторам влияющим на британскую валюту добавились и политические: консерваторы в ходе грядущих выборов могут получить меньшее количество голосов, что добавляет политической неопределенности.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе государственного рублевого долга облигации ОФЗ 26202 закрылись с доходностью 7,46% годовых; на 0,14% снизились облигации ОФЗ 25068; в пределах 0,10% снижались котировки ОФЗ 46014, ОФЗ 25063; на 0,13% подросли бумаги ОФЗ 25065, ОФЗ 25066. Три сделки прошло с ОФЗ 26200 снизив стоимость выпуска на 1,39%.

На внешних рынках в пятницу проходили покупки американских государственных выпусков, доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась на шесть пунктов подобравшись к отметке 3,636%; с доходностью 4,579% закрылись тридцатилетние государственные бумаги США. Покупались еврооблигации российского внешнего долга Russia 30 его доходность снизилась на 10 пунктов до отметки 5,254%. Спрэд российского суверенного долга RUS 30 к американским казначейским десятилетним билетам США сузился до уровня 163 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В субботу торги на рынке корпоративных облигации проходили достаточно вяло, объемы торгов были достаточно низкими, существенного изменения котировок не произошло. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 81,6 млрд. рублей, из которых 12,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 69,1 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы сделки осуществлялись с пятью выпусками; в среднем изменение котировок составляло 0,05%; с доходностью 7,94% годовых закрылся 62-ой выпуск Москвы; с доходностью 7,79% годовых закрылся 45-ый выпуск, по которому в ближайшее время будет проходить доразмещение на первичном рынке в размере 20 млрд. рублей. В субфедеральном секторе четвертый долг самарской области подешевел на 0,62%; второй выпуск на меньшем объеме не показал изменения доходности закрепившись к концу торгового дня на уровне 7,5% годовых; седьмой выпуск томской области подрос на 1,53%; второй займ республики Удмуртия потерял 2,7% своей стоимости. В секции бумаг металлургического сектора наибольшие торговые объемы проходили в биржевых бумагах Северстали, - второй выпуск закрылся с доходностью 9,31% годовых, первый выпуск подрос на 0,10%, а четвертый не показал изменения доходности; пятый выпуск Мечела закрылся с незначительным ростом доходности (YTM 11.48%); с доходность 11,8% годовых закрылись два выпуска Сибметинвеста, объемы по которым были невысоки. В сегменте облигаций топлива и энергетики второй выпуск Башнефти прибавил 0,10%; третий выпуск Башнефти изменения доходности не показал; на меньшем объеме почти на тех же ценовых уровнях остались бумаги третьего и четвертого выпусков Газпромнефти; третий биржевой долг Лукойла подрос на 0,17, показав небольшой торговый оборот. Среди бумаг связи и транспорта пятый долг МТС закрылся ростом котировок, который составил 0,36% снизив доходность до отметки 8,45% годовых; покупались бумаги 12-го, 14-го, 15-го выпусков РЖД; 0,34% прибавил первый займ Вымпелкома; на 0,26% снизилась стоимость бумаг третьего выпуска АФК Система. В финансовом секторе второй долг Россельхозбанка подрос на 0,20%; пятый и шестой выпуск банка ВТБ изменения доходности не показали; шестой долг банк Петрокоммерц снизился на 0,16%; на 0,90% подрос первый биржевой займ МДМ банка.

Торги на рынке рублевых корпоративных займов будут оставаться в консолидационном русле.