Rambler's Top100
 

‘  "”–јЋ—»Ѕ": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[01.03.2006]  Ѕорис √инзбург, ‘  ”–јЋ—»Ѕ    pdf  ѕолна€ верси€
¬ последний день мес€ца активность на рынке находилась на среднем уровне. “радиционно, дл€ последних двух недель, наибольша€ активность пришлась на корпоративный сегмент. ћуниципальные выпуски торговались неактивно, а госбумаги практически вообще не торговались. Ќесмотр€ на рост ставок денежного рынка на факторе конца мес€ца и сильном падении рынка акций, рынок облигаций продемонстрировал устойчивость и даже незначительно вырос в муниципальном и корпоративном сегментах..

ƒенежный рынок
ќстатки на корсчетах снизились до 309 млрд руб, но ставки overnight дл€ банков 1-го круга после прохождени€ конца мес€ца резко снизились до 1,9%. ћы ожидаем, что ставка денежного рынка навр€д ли удержитс€ на столь низком уровне в течении мес€ца, и ожидаем ее постепенный рост. ќднако, пока ситуаци€ на денежном рынке остаетс€ в целом стабильной, что будет оказывать поддержку рынку.

“орговые идеи
Ќесмотр€ на прохождение конца мес€ца и нормализации ситуации на денежном рынке, в текущей ситуации мы не видим факторов дл€ фундаментального роста рынка. ¬ этих услови€х, мы рекомендуем концентрироватьс€ на выпусках второго-третьего эшелонов с высоким текущим доходом и отдельных выпусках где мы видим возможность дл€ роста котировок.

ѕокупать: Ѕалтика (цель Ц 102,0%),  расный ¬осток (цель Ц 8%), “ћ -2 (цель Ц 102,6%), ћ»√ (цель Ц 101%), јдамант (цель 103%), я“’ (12,38% на 8,3 мес.).
ƒержать ƒжейЁф—и-2 (цель Ц 103,5%), ѕ»“-2 (цель Ц 104,2%).

¬ ближайшие дни
¬ ближайшее врем€ мы рекомендуем обращать внимание на стоимость нефти, котора€ в последнее врем€ показывает способность к коррекции, оказыва€ потенциальное негативное вли€ние на российский рынок, а также на поведение рынка акций, резка€ коррекци€ на котором вполне способна привести к негативной реакции и на рынке облигаций. ¬ отсутствие внешних потр€сений, рынок облигаций находитс€ в равновесии, не име€ способности ни к росту, ни к коррекции. ¬нимание инвесторов будет переключатьс€ на отдельные торговые идеи и оптимизацию портфелей.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: