Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[01.02.2012]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Рост ВВП в РФ в 2011 году составил 4,3%, что в целом находится в рамках прогноза властей 4,2-4,5%. Основными драйверами роста ВВП в прошлом году были сельское хозяйство, торговле и обрабатывающие производства.

PMI в российской промышленности в январе показали существенное замедление. Так, если в декабре индекс составлял 51,65 пункта, то в январе снизился до 50,80 пунктов. Напомним, значение ниже 50 пунктов говорит о сокращении в промышленности. Индекс новых экспортных заказов опустился ниже 50, что в дальнейшем может предвещать значимое замедление промышленного роста.

Денежный рынок

Темпы посленалогового восстановления ликвидности на денежном рынке достаточно высоки. Так, с январского минимального уровня корр. счетов и депозитов в 800 млрд. рублей, которые были зафиксированы 26 числа, к началу февраля свободная ликвидность восстановилась до 1,1 трлн. рублей. Мы ожидаем стабилизации свободной ликвидности на уровне 1,1-1,25 трлн. до середины февраля. Сегодня на денежном рынке из существенных событий – размещение ОФЗ на 35 млрд. рублей. С учетом достаточно стабильных уровней свободных средств в системе мы ожидаем высокого спроса на аукционе.

MosPrimeRate o/n отошла от максимумов, за два дня потеряв 50 п.п. Вчера денежный рынок опустился до 5,5%, вечером ставки проседали существеннее. Мы по-прежнему ожидаем, что к концу недели ставки стабилизируются в диапазоне 5-5,25%.

Валютный рынок

Евро начал реализовывать накопившийся потенциал коррекции, единая валюта опустилась до 1,306, за сутки потеряв полторы фигуры и тем самым пробив вниз восходящий тренд. Новости, поступающие по Греции, все чаще выходят в негативном ключе, несмотря на то, что ежедневно участники переговоров (вчера это сделал премьер-министр Греции Л.Папандемос) намекают на согласование сделки по бондам до конца текущей недели. Все чаще внимание участников рынка приковано к растущей напряженности вокруг Португалии – в прессе активно муссируются слухи о том, что стране не хватит одного пакета помощи, т.е. повторится ситуация, аналогичная Греции. Кроме того, очередной пакет помощи в Греции все чаще ставится под вопросом – теперь уже и МВФ заявило о необходимости дополнительного сокращения в бюджетных расходов (помимо одобренных в октябре). Мы видим сохранение потенциала коррекции единой валюты к отметке 1,2960, из существенных новостей сегодня ожидаются PMI по Еврозоне, а также размещение векселей Португалии.

Рубль, как мы и ожидали, стабилизируется на текущих уровнях. Несмотря на то, что вечером корзина закрывалась на отметке 34,40, сегодня вновь выросла до 34,60 рублей. Рост ликвидности при вялотекущем развитии событий в Европе могут подтолкнуть рубль к отметке 34,70-34,80 рублей. Однако потенциала более существенного укрепления или ослабления рубля пока нет.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладали позитивные настроения, наибольший торговый оборот пришелся на четырехлетние бумаги ОФЗ 26204, чья доходность снизилась до уровня 7,82% годовых; в пределах 0,10% подросли котировки ОФЗ 25079, ОФЗ 25077. На 0,3% подрос ОФЗ 26206; проявление спроса проявлялось на бумаги ОФЗ 26203 стоимость которых достигла уровня 98% от номинала; двухлетний ОФЗ 25076 прибавил 0,98%; восемь сделок прошло с длинным выпуском ОФЗ 46018 котировки которого выросли на 1,2%; два однолетних выпуска ОФЗ 25072 и ОФЗ 25078 практически не показали изменения доходности; доходность ОФЗ 26205 закрепилась на уровне 8,29% годовых.

Сегодня Министерство Финансов РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ 26205 с погашением через 9 лет и объемом 35 млрд рублей, ориентир доходности лежит в диапазоне 8,3-8,4% годовых, в ходе вчерашней торговой сессии доходность выпуска закрепилась на уровне 8,29% годовых, таким образом премии участникам рынка почти не предложено, однако учитывая улучшившийся уровень рублевой ликвидности, размещение вполне может пройти в полном объеме, и по нижней границе ранее озвученного диапазона.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США покупки проходили в длинном сегменте, доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась на пять пунктов до уровня 1,795% годовых; на 3,75 пункта снизилась доходность семилетнего выпуска, до отметки 1,241% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 2,938% годовых, показав снижение на шесть пунктов. На рынках emerging markets доходность российского тридцатилетнего евро займа Russia 30 на четыре пункта до границы 4,211% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 остался на отметке 242 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии в секторе рублевых корпоративных облигаций преобладала разнонаправленная динамика. В секторе облигационных займов Москвы по большинству наиболее торгуемых выпусков была заметна фиксация прибыли; на 0,10% снизился 45-й выпуск; прошли продажи в бумагах семилетнего 48-го выпуска, доходность которого подросла до уровня 8,28% годовых; однолетний 53-й выпуск снизился на 0,32%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций восьмой займ московской области прибавил 0,2%; девятый долг тверской области снизился на 1,63%; подросли котировки седьмого выпуска самарской области; пятый долг нижегородской области закрылся с доходностью 8,69% годовых. Среди облигаций металлургического сектора второй выпуск Сибметинвеста прибавил 0,17%; восьмой долг Русала прибавил 0,49%; третий займ ЕвразХолдинга прибавил 0,19%; седьмой биржевой выпуск ММК снизился на 0,21%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики снижение доходности показали бумаги 13-го,15-го,18го выпусков ФСК ЕЭС; первый выпуск Башнефти закрылся с доходностью 9,06% годовых; шестой биржевой выпуск Газпромнефти снизился на 0,15%; без изменения доходности остались второй выпуск Мосэнерго, восьмой выпуск ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта снижение доходности показали почти все выпуски МТС за исключением 4-го долга; третий выпуск ВымпелКома прибавил 0,15%; трехлетний 16-й выпуск РЖД вырос на 0,25%. В финансовом секторе подросла доходность шестого займа Петрокоммерц банка; на 1,09% снизился девятый выпуск ВЭБа; пятый выпуск банка Петрокоммерц прибавил 0,5%; на меньшем объеме покупался первый биржевой займ ОТП банка. В секторе розничной торговли первый биржевой выпуск Копейки прибавил 0,45%; второй займ Магнита изменения доходности не показал.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов