Внешние рынки

US Treasuries

Бюджет не резиновый

В пятницу казначейские облигации США возобновили рост цен, несмотря на довольно сильную статистику по ВВП за 4 квартал и январскому индексу деловой активности на Среднем Западе. В частности, рост экономики в США в последнем квартале минувшего года составил 5,7%, что значительно выше и без того оптимистичных прогнозов рынка. По всей видимости, продолжившееся бегство в качество было связанно с фактором конца месяца, когда инвесторы традиционно фиксируют позиции на рынке акций, увеличивая долю безрисковых активов. Кроме того, сохранению глобального напряжения способствовало обострение ситуации вокруг долга небольших европейских стран, и, конечно же, Греции. На этом фоне курс евро/доллар снизился минимальной за последние семь месяцев отметки 1,3864.

Судя же по реакции на публикацию ВВП смежного сегменте – рынка акций – многие инвесторы полагают, что успехи четвертого квартала вполне могут оказаться временным явлением, поскольку связаны они в основном с переоценкой запасов, а также беспрецедентными мерами правительства по созданию новых рабочих мест. В условиях растущего дефицита бюджета США подобная финансовая щедрость администрации Барака Обамы может стать губительной.

Сегодня в США публикуются данные по частным доходам и расходам, а также расходы на строительство и индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере. В свете вышесказанного определенный интерес представляет и выступление в Сенате секретаря Казначейства Тимоти Гайтнер по проекту нового бюджета.

Еврооблигации

Сырьевые рынки не в нашу пользу

На рынке еврооблигации активность осталось низкой и сделки преимущественно носили локальный характер. При этом бенчмарк Russia 30 опустился до уровня 112,5% от номинала, что подтолкнуло вниз и котировки длинных валютных выпусков. Падению котировок российских суверенных облигаций во многом способствовала отрицательная динамика сырьевых рынков, спровоцированная укреплением позиций доллара мировым валютам и евро, в частности.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

ВВП США взбодрил рынок

В пятницу активность на рынке рублевых облигации был несколько ниже, чем днем ранее, что отчасти было связно с ожиданием выхода статистик по США и концом месяца. В первой половине дня котировок ликвидных бумаг держались несколько ниже уровней предыдущего закрытия, однако после выхода американского ВВП покупатели вернулись на рынок. Наиболее активно торговались госбумаги, заметно просевшие за последние пару дней: 25062, 25064, 25068, 26202. В корпоративном секторе спрос был на «свежие» выпуски РЖД и Лукойла, а также Х5 Финанс-4 и обязательства металлургов (Сев.Сталь БО-1, Мечел-4,-5 НЛМК БО-5).

В понедельник участники рублевого рынка облигаций продолжат отыгрывать пятничный позитив. Свое значение сыграет и начало нового месяца. В то же время потенциал роста цен будет ограничен размером последней коррекции, поскольку для выхода на новые урони оснований пока нет.