Rambler's Top100
 

Россия обгоняет Европу

[18.07.2007 11:51]  ВЗГЛЯД 

Интерес участников международного рынка к крупным сделкам падает. Рынок слияний и поглощений достиг максимальных показателей развития в прошлом году, и в 2007 объем сделок будет значительно меньше. По мнению экспертов KPMG, это не касается России – в стране сектор продолжает расти, так как находится на ранней стадии развития. Другой привлекательный для покупок регион – Европа.

Интерес к проведению крупных сделок на международном рынке падает. По расчетам экспертов компании KPMG, рынок слияний и поглощений прошел период роста и максимальное значение, и в текущем году сделок будет меньше, чем в 2006.

Первые признаки спада активности на рынке слияний и поглощений были зафиксированы во втором полугодии 2006 года. Тогда, впервые с начала 2003 года (первый квартал), общее количество сделок упало на 8% по сравнению с первым полугодием 2006.

В ближайший год стоимость международных активов будет падать. Но объем денежных средств у участников рынка и возможности привлечения займов останутся высокими. Несмотря на это, интерес к проведению сделок будет невысоким.

К такому выводу в KPMG пришли после подсчета прогнозных показателей для 1000 ведущих мировых компаний. Эксперты считали отношение цены компании к чистой прибыли на акцию, отношение чистого долга к показателю EBITDA (прибыль до уплаты налогов) и индекс Global 1000, который устанавливается внутри компании KPMG на основе показателей рыночной капитализации 1000 ведущих мировых корпораций с раскладкой по секторам и странам.

Так, увеличение соотношения цены к чистой прибыли с 16,8 в июне до 17,1 в декабре 2006 года говорит о том, что участники рынка ограничены в назначении премии при предложении о покупке. В KPMG отмечают, что в Европе таких ограничений меньше всего – регион отличается положительной динамикой. При этом Азиатско-Тихоокеанский регион и США выглядят менее привлекательно.

Самые перспективные для заключения сделок – секторы коммунальных услуг, базовых материалов (строительные, химикаты, металлы, бумага, сталь), товаров производственного назначения, потребительских услуг в Европе, нефтегазовый сектор Северной Америки. А потребительские услуги и товары в АТР отличаются слабыми перспективами.

Основной признак окончания периода немногочисленных, но крупных сделок – увеличение объема крупных сделок при снижении общего числа операций. По расчетам экспертов, резкого обвала, как на рынке высокотехнологичных компаний 7 лет назад, не будет. «Грядущее снижение активности рынка будет носить постепенный характер», – говорится в бюллетене KPMG.

Председатель всемирного комитета KPMG по корпоративным финансам Стивен Баррет уточнил, что макроэкономические показатели в целом останутся стабильными, а активность участников рынка упадет не из-за того, что покупать станет неинтересно. «Компании, стремящиеся к проведению сделок по приобретению, все также будут заинтересованы в покупке качественных активов. Но ввиду прогноза относительно возможности извлечения реальной выгоды от приобретения в период «остывания» рынка слияний и поглощений они станут более осмотрительными», – объяснил он.

Но это не относится к российскому рынку слияний и поглощений. На фоне прогнозируемого снижения средней величины сделки по сравнению с рекордами 2006 года в России этот сектор продолжает расти, так как находится на ранней стадии развития.

«Россия остается платформой для активного развития рынка слияний и поглощений. В ведущих отраслях наблюдается активный интерес к проведению сделок, который усиливается заинтересованностью иностранных игроков, ведущих поиск возможностей выхода на рынок посредством приобретения российских компаний или создания СП», – говорится в документе KPMG.

Увеличение объема сделок объясняется проведением нескольких крупномасштабных операций и повышением их прозрачности.

Эксперты также отмечают растущую активность средних компаний. В течение последних двух лет в процессе слияний и поглощений участвуют отрасли второго эшелона – СМИ, строительство, недвижимость, транспорт, логистика, энергетика. «Стабильно прочные позиции на рынке слияний и поглощений занимают нефтегазовый сектор, металлургия, сектор финансовых услуг», – говорится в бюллетене.

В остальном по привлекательности отраслей Россия близка к Европе. Основные перспективы – в сфере коммунальных услуг, производстве потребительских товаров, розничной торговле, телекоммуникациях и выпуске товаров промышленного назначения.

Кроме того, в среднесрочной перспективе рынок будет расширяться. «Этому будет способствовать наличие в стране благоприятной макроэкономической среды, предстоящее вступление России в ВТО, продолжающаяся консолидация в ряде ведущих отраслей экономики, успешное продвижение за рубеж российских компаний и приток иностранных инвестиций», – перечислил руководитель группы корпоративных финансов KPMG в России и СНГ Марк Ван дер Плас.

ВЗГЛЯД

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: