Компания Standard & Poor's присвоила Evraz Group S.A. и Mastercroft Ltd. долгосрочных кредитных рейтингов

Сегодня компания Standard & Poor's объявила о присвоении российскому производителю стали Evraz Group S.A. ("Евраз") и его ключевой дочерней структуре Mastercroft Ltd. долгосрочных кредитных рейтингов "В+". Прогноз обоих рейтингов — "Позитивный". Кроме того, "Евраз" и Mastercroft присвоены рейтинги "ruAA-" по российской шкале. Об этом говорится в пресс-релизе рейтингового агентства.

Standard & Poor's также присвоила рейтинг "В+" приоритетным необеспеченным выпускам еврооблигаций на сумму 175 млн долл. сроком погашения в 2006 г. и на сумму 300 млн долл. сроком погашения в 2009 г. Эмитентом еврооблигаций выступала специально созданная компания Evraz Securities S.A. Облигации выпущены под гарантию Mastercroft.

"Рейтинги "Евраза" и Mastercroft отражают сложную корпоративную структуру группы, значительные в прошлом сделки с заинтересованными сторонами, короткую историю существования в качестве единой группы, — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина. — С другой стороны, группа характеризуется высокой степенью вертикальной интеграции в добычу железной руды и угля, что помогает держать под контролем издержки на протяжении всего отраслевого цикла; устойчивыми позициями на российском рынке сортового проката; диверсификацией рынков сбыта (в том числе за счет экспорта)".

На протяжении последних нескольких лет менеджмент "Евраза" добился заметных успехов в интеграции и реструктуризации ранее убыточных активов.

Рейтинги "Евраза" и Mastercroft в настоящее время одинаковы, так как у обеих компаний почти один и тот же состав активов, обязательств и денежных потоков.

"Standard & Poor's ожидает, что группа на основе своего ключевого преимущества — вертикальной интеграции в добычу сырья — сумеет продемонстрировать стабильные фактические (а не только рассчитанные исходя из условной консолидации) показатели прибыльности и денежных потоков", — добавила Елена Ананькина.

Эти факторы могут привести к повышению рейтинга (скорее всего, на одну ступень) в течение одного-двух лет, если группа также покажет способность сокращать долг и если осуществляемые приобретения будут способствовать улучшению бизнес-профиля группы (в частности, если интеграция Vitkovice, о приобретении которого было недавно объявлено, пройдет успешно). Повышение рейтинга потребует также улучшения ликвидности. Предполагается также, что группа будет корректировать планы капиталовложений в зависимости от ситуации в отрасли и от доступа к финансированию, а также, что менеджмент будет следовать своей финансовой политике, поддерживая соотношение совокупного долга к EBITDA ниже 1,5. Standard & Poor's будет внимательно следить за финансовой политикой группы в таких сферах, как приобретения и уровень долговой нагрузки. Рейтинг и прогноз не учитывают крупных приобретений, финансируемых за счет долга.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: