Fitch повысило рейтинг России до BBB со стабильным прогнозом

Сегодня международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги Российской Федерации в иностранной и национальной валюте с уровня "BBB-" (BBB минус) до "BBB". Также был повышен рейтинг «странового потолка» с "BBB-" (BBB минус) до "BBB", а рейтинги облигаций Минфина (ОВГВЗ - V и VIII транши) были повышены на два уровня: с "BB+" до "BBB". Краткосрочный рейтинг страны в иностранной валюте был подтвержден на уровне "F3". Прогноз по всем долгосрочным рейтингам – "Стабильный". Об этом говорится в сообщении Fitch.

"Данное рейтинговое действие обусловлено существенным улучшением финансовых показателей страны", - заявила Шэрон Радж, директор в суверенной группе Fitch и ведущий аналитик агентства по России. "Мы прогнозируем, что общий государственный профицит, вероятно, увеличится примерно до 6% ВВП в этом году при высоких ценах на нефть, а также с учетом выплат задолженностей по налогам. На фоне укрепления реального курса рубля, роста ВВП на уровне 5,5% и досрочного погашения внешнего долга МВФ и Парижскому клубу на сумму более 17 млрд. долл. ожидается снижение государственного долга до 17% ВВП к концу года, что существенно ниже среднего уровня в 36%, характерного для стран с рейтингом "BBB". Также ожидается продолжение накопления активов в Стабилизационном фонде".

Внушают оптимизм и перспективы в отношении позиций баланса государственного сектора после 2005 г. Несмотря на текущее существенное ослабление налогово-бюджетной политики, остающиеся на высоком уровне цены на нефть должны позволить сохранить профицит бюджета и обеспечить дальнейшее увеличение средств Стабилизационного фонда в 2006-2007 гг., которые, по оценкам Fitch, могут достичь 47 млрд. долл. к началу 2006 г. Это увеличит вероятность дальнейших досрочных выплат долга в среднесрочной перспективе. Тенденции в отношении внешней позиции частного сектора не столь устойчивы ввиду продолжающегося бегства капитала и заимствований частного сектора. Тем не менее, показатели общего внешнего долга России продолжают улучшаться и выглядят благоприятно в сравнении с сопоставимыми рейтингуемыми странами. При этом продолжается увеличение резервов, и Fitch полагает, что к концу 2005 г. государственные золотовалютные резервы могут составить 174 млрд. долл., а в течение 2006-2007 гг. Россия может стать государством – нетто-кредитором.

Что касается прогноза по рейтингу, Fitch отмечает, что суверенный рейтинг России по-прежнему отражает баланс между сильными финансовыми показателями страны и структурными проблемами, такими как значительная зависимость от сырьевого сектора и слабый банковский сектор. Агентство сообщает, что, несмотря на ожидаемое продолжение улучшения основных показателей задолженности, появились сомнения в отношении перспектив долгосрочного роста на фоне неуверенного прогресса в проведении структурных реформ и сохраняющейся неопределенности по правам собственности. Fitch предупреждает, что дальнейший прогресс в проведении структурных реформ, вероятно, будет затруднен административными проблемами, интересами влиятельных групп и опасениями дальнейших общественных протестов, в свете тех, что последовали за реформой системы социального обеспечения в начале 2005 г. Кроме того, все больше внимания привлекают парламентские и президентские выборы 2007-2008 гг. По мере приближения этих выборов вероятно усиление давления на расходную часть и повышение политических рисков. Тем не менее, Fitch подчеркивает, что досрочное погашение внешнего долга в 2005 г., значительные валютные резервы и увеличение средств Стабилизационного фонда обеспечивают существенную защиту на случай резких изменений.

В отношении повышения долгосрочных рейтингов ОВГВЗ (V и VIII транши) на два уровня, Fitch пояснило, что практика управления долгом в России в период с 1998 по 2001 гг. дала агентству основания полагать, что в случае тяжелого финансового кризиса правительство страны, прежде всего, будет стремиться провести реструктуризацию обязательств перед Парижским клубом, первоначально принятых бывшим СССР, а также сопоставимых долгов, таких как V и VIII транши ОВГВЗ. В результате ОВГВЗ бывшего СССР традиционно имели рейтинг ниже долгосрочных рейтингов в иностранной валюте (и еврооблигаций). Однако так как в настоящее время правительство проводит досрочное погашение обязательств перед Парижским клубом, и так как объем V и VIII траншей ОВГВЗ составляет менее 5% общего государственного долга в иностранной валюте и имеет срок погашения в 2008 г., сегодня агентство повысило рейтинги данных траншей ОВГВЗ на два уровня. Это было сделано с целью приведения данных долговых рейтингов на один уровень с рейтингами других долгосрочных обязательств правительства в иностранной валюте.

В четверг, 4 августа, Fitch проводит телеконференцию, посвященную обоснованию повышения суверенного рейтинга России. Подробная информация о телеконференции будет сообщена дополнительно в ближайшее время.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: