22 января 2008 г. Fitch Ratings подтвердило рейтинги ОАО Инвестсбербанк: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне "BBB-", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F3", индивидуальный рейтинг "D/E", рейтинг поддержки "2" и национальный долгосрочный рейтинг "AA+(rus)". Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу – "Стабильный".
РДЭ, рейтинг поддержки и национальный долгосрочный рейтинг Инвестсбербанка обусловлены высокой вероятностью получения поддержки в случае необходимости от крупнейшего банка Венгрии OTP Bank ("OTP"), который с конца 2006 г. является мажоритарным акционером Инвестсбербанка.
Индивидуальный рейтинг Инвестсбербанка отражает небольшой размер банка по международным стандартам и риски, связанные с быстрым ростом объемов необеспеченного розничного кредитования и ухудшением качества активов, которые по настоящий момент сглаживались за счет высокой доходности. Рейтинг также принимает во внимание увеличение подверженности банка рыночному и операционному рискам, умеренную капитализацию и сохранение сложной операционной среды. Кроме того, индивидуальный рейтинг учитывает рост клиентской базы банка в результате органического развития и слияний, а также улучшение качества корпоративного управления.
Будущие изменения долгосрочного РДЭ банка, вероятно, будут зависеть от финансовых позиций OTP. К понижению индивидуального рейтинга могут привести, прежде всего, такие факторы как дальнейшее снижение качества активов по мере проверки временем кредитного портфеля вслед за быстрым ростом объемов кредитования. Улучшение качества активов и показателей прибыльности будет позитивным для самостоятельной кредитоспособности Инвестсбербанка, как и укрепление капитализации и ликвидности и сокращение кредитного риска по значительным вложениям Инвестсбербанка в долговые инструменты российских банков.
Чистая процентная маржа Инвестсбербанка является хорошей благодаря большой доле высокодоходного потребительского кредитования. В то же время чистая прибыль является умеренной из-за расходов, связанных с расширением деятельности, и высоких отчислений в резервы, которые, вероятно, сохранятся в среднесрочной перспективе. Качество активов согласно отчетности ухудшилось за 9 месяцев 2007 г., частично из-за незначительных списаний кредитов. Однако ожидается, что в будущем списания увеличатся. Портфель корпоративных долговых бумаг у Инвестсбербанка, который на конец 3 квартала 2007 г. был равен 1,3 собственного капитала банка, имеет высокую концентрацию по банковской отрасли и включает, главным образом, инструменты, которые не могут быть использованы для рефинансирования у ЦБ РФ. Ликвидность в значительной мере зависит от стабильности счетов розничных клиентов, но в случае необходимости может быть поддержана OTP. На показатели достаточности капитала оказывает давление быстрый рост активов, и в 2007 г. Инвестсбербанк обеспечивал выполнение регулятивных требований только за счет субординированных заимствований, полученных от OTP. С целью поддержания продолжения роста OTP планирует осуществить взнос 4,2 млрд. руб. нового капитала во 2 квартале 2008 г., что равно 73% собственных средств по МСФО на конец 3 квартала 2007 г. В настоящее время OTP рассматривает возможность дальнейших приобретений банков в российских регионах после покупки небольшого Донского народного банка в ноябре 2007 г. Такие приобретения могут быть позитивным фактором для Инвестсбербанка с точки зрения клиентской базы, однако могут привести к повышению операционных рисков и, если они будут значительными, оказать существенное воздействие на состав кредитного портфеля, структуру фондирования и уровни капитализации Инвестсбербанка.
