22 января 2008 г. Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте на уровне "ВВ-" российского оператора фиксированной связи ОАО "Уралсвязьинформ". Прогноз — "Стабильный".
"Уровень рейтинга "Уралсвязьинформа" ограничивается финансовыми риском, со значительным уровнем финансового рычага, посредственными показателями ликвидности, а также значительными потребностями в рефинансировании краткосрочного долга", — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов.
Кроме того, негативное влияние на рейтинг оказывают умеренные показатели рентабельности, высокий уровень конкуренции в сегменте мобильной связи и потенциальные риски, связанные с продолжающимися изменениями в структуре отрасли и ее нормативно-правовой базе.
Уровень рейтинга поддерживается прочным и улучшающимся положением "Уралсвязьинформа" на территории обслуживания, улучшением диверсификации бизнеса и высоким качеством сети. Стратегическая ориентация "Уралсвязьинформа" на повышение эффективности и контроль издержек, обусловленная снижением капиталовложений, по-прежнему обеспечивает высокие показатели рентабельности компании и генерируемого денежного потока. В рейтинге также учитываются позитивные изменения в динамике телекоммуникационной отрасли России, которым способствует устойчивый рост ВВП и чистых доходов населения, а также совершенствование нормативной базы отрасли.
По состоянию на 30 июня 2007 г. совокупный скорректированный долг "Уралсвязьинформа" составлял 34 млрд руб. (1,4 млрд долл.).
"Мы ожидаем, что улучшение бизнес-позиции "Уралсвязьинформа" наряду с повышением эффективности деятельности и увеличением генерируемого денежного потока позволят компании надлежащим образом контролировать свой финансовый риск, — подчеркнул г-н Грязнов. — Соответственно, ожидается, что "Уралсвязьинформ" будет активно снижать уровень долга за счет сокращения капитальных затрат и сосредоточит внимание на контроле издержек".
Неспособность компании контролировать финансовый риск, что выразится в том числе в устойчиво-высокой подверженности риску краткосрочного финансирования или ухудшении показателей рентабельности либо генерируемого денежного потока, окажет давление на рейтинг. В настоящее время компания поддерживает неиспользованные подтвержденные банковские кредитные линии для обеспечения погашения долга примерно в течение полугода, что ограничивает риск в краткосрочном плане.
Негативное влияние на рейтинги может быть оказано в том случае, если компания окажется не в состоянии заранее обеспечить рефинансирование долга. Для повышения рейтингов "Уралсвязьинформ" должен будет снизить отношение долга к EBITDA не менее чем до 2,5х (скорректированный показатель) и существенно улучшить показатели ликвидности.
