В среду на российском рынке корпоративных облигаций был заметен отложенный спрос. Смягчение напряжения высоких ставок на денежном рынке и продолжение укрепления национальной валюты при благоприятных настроениях на внешних рынках активизировали покупателей. Дополнительным поддерживающим фактором выступило сохранение «ралли» в сегменте ОФЗ, стимулом для которого стал крайне успешный аукцион по размещению выпуска 26208.

Минфину удалось привлечь почти весь запланированный объем в 35 млрд. руб., размещение состоялось ниже предложенного диапазона 7.09-7.14% по средневзвешенной доходности в 7.07% с премией к рынку, при этом спрос по верхней границе составил более 110 млрд. руб.

По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам повысился на 0.02% до уровня в 104.54 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.05% до 333.44 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений, составив 27.7 млрд. руб., из которых 6.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Рыночная динамика на мировых финансовых рынках продолжила благоволить оптимистам. Сразу несколько событий негативного толка не выбили их из колеи. И понижение суверенного рейтинга агентством Fitch, и завершившийся безрезультатно «полуночный марафон» Еврогруппы в отношении Греции - вызвали краткосрочный шок, но не смогли сломить повышательную траекторию в рисковых активах. Благоприятная статистика по заявкам на получение пособий по безработице, индексам уверенности потребителей и деловой активности в производственном секторе по версии Markit создали дополнительный повод для сохранения оптимистичных настроений на Wall Street накануне Дня благодарения.

«Греческая тема» испортила настрой только в начале дня, в дальнейшем уверенность вернулась на рынке после того, как большинство инвесторов пришли к осознанию факта, что Афины все равно получат транш помощи. Заслушанный доклад «тройки» международных инспекторов содержал в себе высокую оценку предпринятым усилиям греческого правительства, в то время как возникшие разногласия между ЕС и МВФ касались вопросов списания долга Греции и сроков его выхода на приемлемые значения. Днем подобные рассуждения укрепил министров финансов Германии Вольфганг Шойбле, который сообщил, что по линии EFSF Афинам будет выделено 10 млрд. евро для выкупа облигаций, что позволит уменьшить долговую нагрузку.

Утром в четверг ситуация на рынках остается умеренно-благоприятной благодаря публикации индекса деловой активности в производственной сфере Китая (впервые за 13 месяцев зафиксировано значение выше 50 п.), которые стали еще одним подтверждением стабилизации темпов роста второй экономики мира. Цены на нефть находятся недалеко от вчерашних максимумов, несмотря на подписание соглашения о прекращении огня между Израилем и ХАМАС.

Ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился на 109.7 млрд. руб. до 819.8 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России на фоне уплаты НДС спрос коммерческих банков сократился до 161.3 млрд. руб. (днем ранее 381.3 млрд. руб.) при лимите в 150 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.64% и 5.96%. Условия заимствования на денежно-кредитном рынке улучшились. Ставка Mosprime O/N скорректировалась вниз на 17 б. п. до 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями понизилась на 4 б. п. до в 6.32% годовых.

Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 160 млрд. руб. с 150 млрд. руб. накануне; также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 40 млрд. руб. на 28 дней. На денежном рынке можно ожидать незначительного улучшения ситуации. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать преимущественно позитивной ценовой динамики.