Rambler's Top100
 

URSA Capital: Мировые финансовые рынки продолжили по инерции придерживаться нисходящей траектории


[30.10.2012]  URSA Capital    pdf  Полная версия

Диспозиция на российском рынке корпоративных облигаций после выходных существенным образом не изменилась. Продолжение череды первичных размещений, высокие ставки на рынке МБК вследствие уплаты налогов и в целом неблагоприятный новостной фон, который в понедельник к тому же сказался и на позициях национальной валюты, - все это способствовало новым отрицательным ценовым корректировкам.

Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.04% до уровня в 104.65 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных подрос на 0.03%, составив 331.94 пунктов.

Торговая активность немного увеличилась, оставшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 19.3 млрд. руб., из которых 6.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Мировые финансовые рынки продолжили по инерции придерживаться нисходящей траектории в отсутствие значимых новостей и под влиянием обрушившегося на восточное побережье США урагана Сэнди. В то время как эксперты уже оглашают предварительные оценки предполагаемого ущерба природной стихии (так аналитики Citi прогнозируют снижение розничных продаж в ноябре на 2-3%), а власти вынуждены проводить эвакуацию населения, фондовые биржи впервые за 25 лет добавили «выходной» и продлят его и сегодня.

Макроэкономические отчеты вышли по расписанию (однако ожидаемые в дальнейшем на этой неделе публикации, включая отчет по рынку труда, уже под вопросом), а квартальные отчетности были отложены. Данные по расходам и доходам в целом оказались чуть лучше прогнозов, но не смогли сломить присущий сейчас инвесторам пессимизм. Реальный располагаемый доход стагнирует, а рост доходов не поспевает за ростом расходов, что делает туманными перспективы увеличения темпов роста американского ВВП.

В Европе продолжились спекуляции в отношении Греции. Согласно источникам Spiegel в «тройке» международных инспекторов рассматривается вариант новой реструктуризации госдолга Греции, в то же время представители Германии, в частности министр финансов Вольфганг Шойбле, предлагают ЕЦБ дать кредит правительству Греции для выкупа с рынка его долговых обязательств. Премьер-министр Испании в свою очередь вновь напомнил, что не готов поддаваться давлению рынков и подавать официальный запрос о финансировании.

Во вторник аппетит к риску не восстанавливается. Рубль также не в фаворе у участников рынка: USDRUB_TOM 31.56 (+0.05), EURRUB_TOM 40.69 (+0.04). Ситуация с рублевой ликвидностью немного ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 1.3 млрд. руб. до 682.2 млрд. руб. На фоне уплаты налога на прибыль на дневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 482.0 млрд. руб. при лимите в 580 млрд. руб. (417.0млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.54% и 5.53%. На рынке межбанковского кредитования напряженность немного снизилась - индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 18 б. п. до 6.45%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями сократилась на 1 б. п. до 6.37%.

Сегодня Банк России сократил лимит на аукционе однодневного РЕПО до 510 млрд. руб. Во вторник также состоится недельный аукцион (лимит составляет 1360 млрд. руб.), который может привлечь значительный интерес. Казначейство проведет депозитный аукцион на 2 месяца и 18 дней, на котором разместит до 12.4 млрд. руб. Указанные причины должны способствовать формированию тренда на нормализацию процентных ставок на денежном рынке. Вместе с тем на рынке рублевых корпоративных бондов вместе с подавленным аппетитом к риску и ослабления рубля сложно ожидать доминирования положительных переоценок.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов