Banking Monthly

Статистика за январь 2013 г.: ожидаемо вялый месяц, ситуация с ликвидностью улучшилась

Сезонный спад темпов роста кредитов и депозитов. Подготовленная Центробанком статистика по банковскому сектору за январь отражает довольно типичную для этого времени года картину, а именно замедление роста кредитования. Портфель корпоративных кредитов за месяц сократился на 0,5%, а розничных – вырос только на 0,8%. Однако и в том, и в другом сегментах динамика оказалась все же лучше, чем в январе 2012 г., когда сокращение корпоративного портфеля составило 1%, а рост розничного – лишь 0,6%. Спад темпов роста год к году в отчетном периоде прекратился: в январе корпоративные кредиты выросли на 14%, а розничные – на 39,6%, тогда как в декабре прошлого года данные показатели составляли соответственно 13,4% и 39,4%. В сегменте депозитов год начался с оттока средств: розничные депозиты уменьшились на 1,3%, а корпоративные счета – на 2,1%, но замедление год к году здесь также прекратилось.

Увеличение резервов оказало давление на чистую прибыль. В январе доля просроченной корпоративной задолженности выросла на 10 б.п. относительно декабря, а рост «просрочки» в розничном сегменте составил 20 б.п., что, впрочем, пока не должно, как нам кажется, вызывать опасений, поскольку эти показатели все же ниже ноябрьских, но мы будем следить за дальнейшей статистикой на предмет разворота тренда. В любом случае, вкупе с ужесточением резервных требований к необеспеченным кредитам, рост доли «просрочки», очевидно, привел к увеличению резервов и создал давление на чистую прибыль банков в январе. Это также частично нивелировало позитивный эффект от переоценки ценных бумаг – самой масштабной с октября 2011 г.

Эмитенты активизировались. В январе–феврале эмитенты активно выходили на рынок с новыми выпусками, а также доразмещали старые. Совокупный объем эмиссий евробондов достиг 2,8 млрд долл., максимального уровня с середины 2012 г., однако в следующем месяце вероятно некоторое охлаждение внешнего рынка первичных размещений. На локальном рынке после декабрьского оживления активность несколько снизилась, тем не менее суммарный объем размещений рублевого долга по итогам января–февраля составил внушительные 38 млрд руб. По нашему мнению, основная часть новых бумаг будет размещаться менее крупными банками и в меньших объемах, что также предполагает уменьшение предложения на первичном рынке. Банки адаптируются к новым требованиям, предъявляемым ЦБ в отношении капитала, отсюда и более острожный подход к новым эмиссиям. На фоне сокращения объемов однодневного РЕПО сократился и спрос банков на средства ЦБ, как следствие, мы ожидаем сохранения умеренных ставок на денежном рынке.

Ставки продолжают повышаться. В декабре вновь поднялись ставки по депозитам (8,4%) и кредитам (10,4%), а спред между ними сузился на 10 б.п. до 200 б.п. В январе отмечались признаки усилившегося давления на ставки по кредитам, а острая конкуренция между банками за вкладчиков способствует сохранению депозитных ставок на текущих уровнях.