УК КИТ: Еженедельный обзор рынка облигаций

[19.10.2004] УК КИТ

Большой объем свободных денежных средств определяет повышенный спрос на рублевые облигации, в том числе интерес к первичным размещениям эмитентов практически любого кредитного качества. Динамика движения котировок в субфедеральном сегменте определялась итогами размещения 5-го выпуска облигаций Газпрома. Вопреки ожиданиям, аукцион по займу эмитента, чьи бумаги являются признанным benchmark рынка, оказал скорее нейтральное влияние на конъюнктуру и даже способствовал возникновению некоторой неглубокой коррекции в сегменте голубых фишек.

Торги на протяжении практически всей недели проходили со снижением активности операторов и колебаниями котировок по облигациям высшего кредитного качества в коридоре 0,15-0,3%. Очередная волна спроса в данном сегменте возникла лишь в пятницу, 15 октября, вызвав очередное снижение доходности по ряду бумаг. В то же время на региональные выпуски 2 ? 3-го эшелонов спрос сохранялся на протяжении всей недели, сопровождаясь плавным ростом котировок.

После некоторого снижения в сегменте голубых фишек корпоративных займов, последовавшего за размещением Газпрома, к концу недели облигации постепенно возвращали утраченные позиции. Позитивное движение сохранялось и в выпусках 2-3-го эшелонов. Мы продолжаем придерживаться мнения, о том, что облигационный рынок в настоящее время остается восходящем тренде, при котором краткосрочные коррекции являются вполне закономерным событием. Большой объем свободных денежных средств, часть из которых инвестируется в долговые инструменты, оказывает значительную поддержку облигациям. С учетом рекордных нефтяных котировок, текущий уровень ликвидности до конца года, скорее всего, будет, как минимум оставаться на текущем уровне, а возможно и возрастет.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Газпром

КИТ Финанс

Контакт-центр