Внутренний рынок: пока без снижения, но инвесторы настороже

На рынке рублевых облигаций в четверг по-прежнему не видно единой динамики. Сокращение аппетита к риску и негативная ценовая динамика на рынке нефти понижают привлекательность российского рынка. Тем не менее, пока мы не видим серьезного снижения на рынке облигаций – ликвидность, ставки денежного рынка и низкие NDF все еще поддерживают текущие ценовые уровни долговых бумаг. В то же время весь имеющийся негатив повлиял на количество и объемы сделок. Мы видим сокращение общей ликвидности рынка - инвесторы настроены весьма осторожно и не решаются на объемные покупки.

На середину торгового дня в четверг с наибольшими оборотами росли ЛукойлБо-1 (+0,63% от цены открытия), ХКФ-3(+0,58%), Мособгаз-2(+0,18%), Акрон-3(+0,09%), ВТБ-6(+0,05%), Синтерра-1(+0,05%), Тюменьэнерго-2(+0,05%), промсвб-6(+0,05%), ВТБ24-4(+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг – МБРР-4(-0,02%), Зенит-3(-0,05%), москва49(-0,17%), Мечел-5(-0,18%), ЮТК БО-4(-0,47%), Москва62(-0,6%), Магнит-2(-0,75%).

Уровень ликвидности находится на более чем приемлемом уровне. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро четверга вырос на 63,2 млрд. руб. и составил 1238,8 млрд. руб. Ставки денежного рынка комфортны и находятся на низких уровнях – Mosprime O/N – 2,67%, 1M – 3,41%, 3M – 3,94%. Кривая NDF немного снизилась и все еще актуальна для carry-trade – 1M – 2,4%, 3M – 2,87%, 1Y – 4,12%. По итогам второй половины торгового дня доллар «подешевел» на 0,05% до 31,194 руб., евро вырос на 0,93% до 38,647 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,39%, и составил 34,546 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: снова слабая статистика

Опубликованные макроэкономические данные вновь разочаровали участников рынка. Количество первичных заявок на пособие выросло до 472 тыс., в то время как ожидалось снижение до 455 тыс. Предыдущее значение было пересмотрено на 2 тыс. «вверх», до 459 тыс. Совокупное количество получающих пособие увеличилось до 4 616 тыс., в то время как аналитики ожидали небольшого роста до 4 550 тыс. человек. Предыдущее значение было пересмотрено на 25 тыс. «вверх», до 4 573 тыс. Чуть позже, в четверг, будут опубликован ISM Manufacturing и порция данных по рынку строительства и недвижимости, которые и сформируют настроения инвесторов до конца торгового дня.

В четверг, перед началом торгов в США кривая US Treasuries продемонстрировала незначительный рост, особенно в коротком конце, но на слабых данных по рынку труда мы увидели в моменте активный спрос: UST-2 – 0,625% годовых(+1,6б.п.), UST-3 – 0,99% годовых(+2б.п.), UST-10 – 2,933% годовых(-0,2б.п.), UST-30 – 3,88% годовых(-1б.п.). Полагаем, что более четко динамика определится с публикацией остальной статистики, намеченной на четверг. В сегменте российских еврооблигаций видны продажи - Rus-30 снизился до 112,881%(-0,16%) от номинала, доходность выпуска составляет 5,312%(+3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 3б.п. и составляет 238 б.п.