В условиях глобальной мировой экономики, проблемы в любом из секторов крупнейшей финансовой системы, неминуемо провоцируют рост напряженности на всех мировых рынках. Последние события в ипотечном секторе США, явились тому подтверждением. Значительные невозвраты по высокорискованным ипотечным кредитам, спровоцировали распродажу активов в секторе ипотечных ценных бумаг, отсутствие спроса на которые не только спровоцировало отток ликвидности из сектора, но и привело к росту недоверия на финансовых рынках. Многие участники рынка, опасаясь значительных убытков по портфелям своих контрагентов, прекратили операции межбанковского кредитования, тем самым спровоцировав проблемы ликвидности в банковском секторе. Логичной реакцией на создавшуюся ситуацию, стала распродажа рискованных активов и уход инвесторов в менее рискованные активы, в том числе и в государственные обязательства США.

Мониторинг ситуации на рынках, осуществляемый банком позволил своевременно спрогнозировать массовый вывод средств зарубежными портфельными инвесторами с российского рынка. Опыт работы банка на финансовых рынках, в том числе в условиях дефицита ликвидности, позволил банку преодолеть этап острой потребности в ликвидных средствах. Позитивным, в этой связи, выглядит отсутствие зависимости ресурсной базы банка от внешних заимствований. Кроме того, наличие взвешенной политики управления рисками позволяет банку эффективно справляться с возросшей волатильностью рынков.

Возникшие проблемы подтолкнули к фундаментальной переоценке рисков не только зарубежные, но и российские финансовые институты. Рост доходности российских государственных и корпоративных долговых обязательств, а также неопределенность в отношении будущего уровня ликвидности привели к симметричному ужесточению требований к заёмщикам и повышению процентных ставок российскими банками, что с большой долей вероятности отразится на возможности компаний с высоким уровнем задолженности привлекать средства для рефинансирования существующей задолженности.

Таким образом, ключевые риски для банковской системы в ближайшие полгода, в наибольшей степени сосредоточены в области кредитного риска связанного с заемщиками со значительным уровнем долговой нагрузки. Увеличивающаяся конкуренция за ресурсную базу и как следствие снижение темпов роста активов кредитных организаций, отразится на показателях прибыльности и рентабельности. Ситуация с ликвидностью предположительно останется напряженной до конца года. Прежде всего это связанно с традиционным для четвертого квартала ухудшением ликвидности, причиной которого является сдерживание роста инфляции в рамках обозначенных МинФином, границ. Кроме того, крупные облигационные займы планируемые к размещению до конца года, также будут оттягивать ликвидность с рынка.

Несмотря на возрастающие политические риски, общую макроэкономическую ситуацию в экономике России можно охарактеризовать, как стабильную.