Rambler's Top100
 

S&P: Отсрочки в переходе к стандартам Basel III в РФ приведут к ослаблению краткосрочного давления на достаточность капитала, однако повысят спрос банков на гибридные инструменты


[29.07.2013]  Standard & Poor’s 

По мнению службы кредитных рейтингов Standard & Poor’s, несмотря на пересмотр Банком России плана введения новых требований Basel III к банковскому капиталу, в среднесрочной перспективе некоторые российские банки все же могут столкнуться с определенными трудностями.

Пересмотр планов, которые в целом соответствуют ожиданиям рынка и аналитиков Standard & Poor’s, направлен на ослабление давления на показатели капитализации недостаточно капитализированного российского банковского сектора в краткосрочной перспективе, что дает всем российским банкам дополнительное время для реализации новых стратегий в отношении капитала.

Эти планы включают трехмесячную отсрочку перехода на новые стандарты — до 1 января 2014 г. и снижение минимального требования к базовому капиталу 1-го уровня с 5,6% до 5,0%,  к капиталу 1-го уровня с 7,5% до 5,5%, а также его повышение до 6,0% с 1 января 2015 г.

Переход к новым стандартам может быть отложен на еще более длительный срок, поскольку Банк России заявил, что планирует синхронизировать начало введения  требований Basel III c ЕС и США.

Запас прочности капитала (превышение фактического норматива достаточности капитала над минимальным) российских банков сократился после двух-трех лет быстрого роста активов, опережающего темпы роста нераспределенной прибыли. Наша модель расчета коэффициента капитала, скорректированного с учетом рисков (risk adjusted capital  — RAC),  подход, который мы применяем для получения сопоставимых показателей достаточности капитала для банков разных стран (см. статью «Методология и допущения, используемые для расчета банковского капитала», опубликованную 6 декабря 2010 г. в RatingsDirect), показывает, что низкий уровень капитализации, обусловленный высоким отношением собственного капитала к активам, и готовность к принятию рисков остаются одним из основных факторов, негативно влияющих на кредитоспособность российских банков (см. статью «Ухудшение показателей капитализации препятствует росту активов крупнейших российских банков», опубликованную 28 августа 2012 г.). Кроме того, регулятивный норматив достаточности капитала для российских банков (Н1) снизился с 14,7% до 13,5% за первые пять месяцев 2013 г. —  главным образом вследствие роста кредитования примерно на 17% в годовом выражении.

В настоящее время мы отмечаем лишь очень небольшой приток капитала в российский банковский сектор со стороны иностранных инвесторов.  Вместе с тем мы полагаем, что основные источники формирования капитала, в частности дополнительные вливания со стороны собственников или внешних инвесторов, сократились после финансового кризиса 2008-2009 гг., а способность к внутреннему генерированию прибыли стала основным источником увеличения капитала. Несмотря на относительно высокие общие показатели прибыльности российского банковского сектора (по нашим оценкам, в 2012 г. рентабельность собственного капитала составляла в среднем 16%), распределение прибыли в секторе остается неравномерным и сосредоточено главным образом в крупных финансовых организациях, а низкие финансовые результаты будут оказывать дополнительное негативное влияние на рост некоторых небольших кредитных организаций.

В соответствии с Положением 395-П Банка России субординированные инструменты, выпущенные российскими банками до 1 марта 2013 г., будут поэтапно (по 10% ежегодно) исключаться из расчета собственного капитала, что может также повысить потребности банков в замещении капитала. Мы ожидаем, что российские банки будут демонстрировать повышенный интерес к размещению инструментов гибридного капитала, которые предусматривают возможности абсорбирования убытков  и могут быть конвертированы в капитал при некоторых обстоятельствах, в результате чего они могут быть включены в расчет собственного капитала в соответствии с Положением 395-П.  Согласно нашей методологии (см. статью «Банковский гибридный капитал: Методология и допущения», опубликованную 1 ноября 2011 г.), классификация этих инструментов может быть разной в зависимости от характеристик инструмента, но для того, чтобы мы могли включить тот или иной инструмент в расчет коэффициента RAC, он должен отвечать требованиям к капиталу 1-го уровня в соответствии с российским законодательством и иметь возможность абсорбировать убытки без наступления дефолта.

Мы предполагаем, что это условие будет выполняться  не для всех новых субординированных долговых инструментов. Мы будем тщательно отслеживать изменение качества капитала российских банков, поскольку даже в том случае, когда гибридный инструмент соответствует нашим критериям включения в расчет капитала, он остается более слабой формой капитала по сравнению с собственным капиталом. В нашем анализе капитала мы обращаем равное внимание на абсолютные количественные прогнозируемые показатели капитализации банка, качество его капитала и его финансовую гибкость.

Вместе с тем мы полагаем, что долгосрочные последствия введения рекомендаций Basel III должны иметь положительное значение для кредитоспособности российских банков, поскольку заставят их придерживаться более взвешенных стратегий роста и более консервативной политики в отношении капитала. Мы полагаем, что трудности ближайшего времени являются необходимым компромиссом, особенно в условиях замедления темпов роста российской экономики. В то же время в краткосрочном плане новые нормативные акты, стимулируя банки к увеличению капитала, могут стать препятствием для роста кредитования и оказать дополнительное давление на расходы на фондирование для конечных заемщиков.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: