По прогнозам Standard & Poor’s, в 2017 г. объем заимствований российских региональных и местных органов власти (РМОВ) увеличится до 1,7 трлн руб. (около 19 млрд евро на дату публикации), что оценивается как высокий уровень. На наш взгляд, основной причиной увеличения долга станет ухудшение финансовых показателей РМОВ в 2016-2017 гг. вследствие снижения роста доходов и весьма вероятного увеличения расходов с учетом предстоящего электорального цикла, говорится в отчете рейтингового агентства "Объем долга российских региональных и местных органов власти увеличится вследствие снижения роста доходов и повышения расходов".

Рост дефицита обусловит повышение долговой нагрузки РМОВ. По нашим оценкам, к 2017 г. объем прямого долга, вероятнее всего, увеличится и составит в среднем более 45% текущих доходов РМОВ по сравнению с 27% в 2014 г. Средний срок погашения коммерческих заимствований РМОВ, скорее всего, останется коротким, и в результате увеличения объема долга расходы на его обслуживание и погашение могут вырасти с 9% текущих доходов в 2015 г. примерно до 12% к 2017 г.

По нашему мнению, в структуре долга РМОВ, скорее всего, будет преобладать коммерческий долг, главным образом банковские кредиты, несмотря на меры федерального правительства по замещению рыночных заимствований бюджетными кредитами.

В соответствии с вышеизложенной информацией мы пришли к выводу о том, что в настоящее время нет оснований для рейтингового действия. Решение о рейтинговом действии может принять только Рейтинговый комитет. Поскольку мы считаем, что происходившие изменения не оказывают существенного влияния на рейтинги, ни эти изменения, ни данный отчет не были представлены на рассмотрение Рейтинговому комитету.