Глобальные рынки: главное. Основные мировые фондовые индексы завершили прошлую неделю умеренным ростом. Позитивная динамика акций в США была поддержана, в том числе, сильными финансовыми результатами банка JP Morgan при стабильном новостном фоне. Завершившиеся весенние встречи-консультации МВФ в Вашингтоне указали на сохранение умеренного оптимизма среди мировых финансовых лидеров (из-за смягчения позиции крупнейших центральных банков, надежд на разрешение торговых споров и эффективность стимулирующих мер китайских властей), несмотря на понижение МВФ прогноза роста мировой экономики до 3.3% в этом году после 3.7% в 2018г. Замедление роста это еще не рецессия, и публикуемые на этой неделе данные в США (розничные продажи, промпроизводство и индексы деловой активности PMI) могут подтвердить этот тезис. По этой же причине инвесторы продавали в пятницу US-Treasuries, поэтому их доходности возобновили рост. Однако доллар оставался относительно стабильным к основным валютам. В ЕС на неделе основной интерес представляют цифры по инфляции и индексам PMI.

Валютный рынок. Сохранение умеренного оптимизма на мировых площадках и сохранение спроса на рисковые активы поддержало рост ЕМ валют в пятницу. Рубль на этом фоне был в середине рейтинга, укрепившись к доллару США на 0.4%, хотя в течение дня российская валюта торговалась в диапазоне 64.15-64.45/USD. Относительно стабильная динамика рубля в начале апреля с небольшим его укреплением до уровней, близких к локальным максимумам, способствовала небольшому сокращению спекулятивных позиций к 9 апреля до 34% от общего числа открытых позиций против почти 39% на протяжении предыдущих трех недель. Однако в условиях стабильного внешнего фона и предстоящих налоговых выплат в апреле у рубля, с нашей точки зрения, сохраняется потенциал для роста в диапазон 63-64/USD.

Денежный/долговой рынки. На межбанковском рынке напряженность в пятницу усилилась, и ставки овернайт в течение дня выросли с 7.75% до 8.00% при стабильно-высоких котировках на FX свопах около 8.20-8.40% при средней 8.25%. Напряженность на рынке может снизится либо под воздействием ликвидности, поступающей через бюджетный канал, либо как следствие комфортного по лимитам предстоящего депозитного аукциона.

На долговых рынках рост доходностей американских US-Treasuries вызвал соответствующую коррекцию на ЕМ площадках. Суверенные бумаги РФ прибавили около 1-2 б.п. В локальных облигациях ОФЗ доходности также повысились на 1-3 б.п. на фоне пониженной активности инвесторов. Учитывая стабилизацию новостного фона сегодня не исключаем консолидации рынка на текущих уровнях.