Компании и рынки
Инвестиции
Премиум
Автоследование
Банк
Форекс
Обучение
Программа лояльности
Группа «Финам»
Про рынок
Инструменты анализа
Курсы валют на межбанке Мои котировки (избранное) Профиль инструмента Лидеры роста-падения Экспорт данных
Календарь
Дивиденды События Статистика Собрания акционеров IPO
Рынок облигаций
Основное Новости Комментарии Выпуски Итоги торгов Проблемные выплаты Замещающие облигации Первичные размещения
Аналитика
AI-скринер
Акции РФ Облигации РФ Фьючерсы РФ Валютные пары Индексы РФ Мировые индексы Акции США Обновления О скринере Справочный центр
IPO
Открыть счет Демосчет
Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Rambler's Top100
 

Райффазенбанк: ФСК ЕЭС - Рекордное напряжение… на 5 лет


[27.06.2005]  Райффазенбанк 
28 июня начнется размещение облигаций ОАО «ФСК ЕЭС» (энергетическая отрасль, дочерняя компания РАО ЕЭС). Объем выпуска: 7 млрд руб.; срок до погашения: 5 лет. На аукционе будет определена ставка полугодового купона до погашения. Текущий спред облигаций ФСК 1-ой серии, на наш взгляд, справедливо отражает оценку кредитного качества эмитента. Иначе говоря, кредитное качество ФСК соответствует первому эшелону рублевого облигационного рынка.

Однако инвесторам стоит учесть, что ФСК размещается с рекордным для пятилетнего срока номинальным объемом выпуска. При этом риск повышения ставок вторичного рынка на данный момент, на наш взгляд, значительно превосходит возможность получения дополнительной прибыли от их дальнейшего снижения. На наш взгляд, «справедливая» премия за процентный риск для пятилетнего срока на данный момент составляет как минимум 50 б.п. Таким образом, «справедливый» спред облигаций ФСК к кривой облигаций Москвы составляет 125—150 б.п., а «справедливая» доходность — 8,80—9,05% год.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
Подробнее об использовании информации.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Политика обработки персональных данных в ООО "Финам.ру".
Редакция и поддержка
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД