Закрытие торгов в пятницу

Новостной фон пятницы не преподнес каких-либо сюрпризов, позволив тем самым инвесторам зафиксировать прибыль по доллару в последний трудовой день минувшей недели. Как результат, индекс доллара к корзине из шести мировых валют понизился за день на 0,37%, а по итогам недели — на 0,03%. Помимо этого валюты азиатского региона демонстрировали схожую динамику (их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, прибавил за день и за неделю по 0,19% и 0,3%).

Вместе с тем, кроме европейских историй в центре внимания продолжают находиться выступления американских монетарных политиков, риторика которых за последние дни значительно сместилась в сторону реализации новых стимулирующих мер, что вкупе с появлением все большего числа сигналов, свидетельствующих о снижении темпов роста экономики США, оказывают на доллар понижательное давление.

В частности, пятничные данные сообщили об ухудшении потребительских настроений в США – соответствующий индекс Мичигана снизился до минимумов текущего года – до 72 п. Кроме того, в пятницу состоялось очередное выступление чиновника из ФРС. Так, Д.Локхарт (имеет права голоса) сообщил, что он продолжит отслеживать ситуацию в экономике для того, чтобы оценить актуальность вопросов, связанных с запуском новых монетарных стимулов.

Таким образом, он стал еще одним политиком, намекнувшим на готовность действовать, на случай если ситуации продолжит ухудшаться.

Заметим, что в свете публикации показателей по розничным продажам (16 июля) и потребительской инфляции в США (17 июля) могут усилиться спекуляции на тему новых QE и вместе с этим инвесторы станут пристально следить за выступлениями главы ФРС Б.Бернанке во вторник и среду.

Относительно же ситуации в еврозоне, то основным событием последних дней стала статья в The Wall Street Journal, в которой сообщалось, что ЕЦБ изменил свой тон по вопросу списания старшими кредиторами испанских банков части долга, однако эта позиция пока не находит поддержки среди министров финансов еврозоны. Видимо в связи с этим и связана слабая реакция бондов Испании (дох-ть 5-леток вновь консолидировались в районе 6%) на озвученные накануне испанскими властями планами по сокращению бюджетного дефицита, в том числе за счет повышения налогов.

Помимо всего прочего в Германии продолжаются дебаты в разных органах власти относительно оказания помощи соседям. Так, на неделе в центре внимания будет находиться голосование, намеченное на четверг, в немецком Парламенте по спасению испанской банковской системы. Отметим, что канцлер Германии А.Меркель выразила уверенность, что голосование пройдет благополучно.

Также, сегодня утром стала известна дата (12 сентября) рассмотрения конституционности использования фонда ESM для покупок бондов с рынка.

Торги в Азии

Сегодня в Азии многие индексы под занавес торгов переместились на отрицательную территорию, том числе Shanghai comp. упал на 1,74% на комментариях премьер-министр Китая Вэнь Цзябао, предупредившего, что импульс экономического восстановления еще не достиг нужного уровня и что «трудности» могут сохраняться в экономике еще некоторое время. Однако важно отметим, что другие его комментарии породили слухи о дополнительных мерах экономической поддержки, которые могут быть объявлены после заседания кабинета министров, намеченного на текущую неделю. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2226, тогда как пара USDJPY консолидировалась в районе 79.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за аукционами бумаг Франции с дюрацией до года, итоги которых могут пройти в позитивном ключе с учетом значительного снижения доходности облигаций этой страны, в том числе дох-ть 1-леток опустилась сегодня до нуля. Кроме того, важным станет публикация МВФ новых экономических прогнозов. Что касается макроэкономического календаря, то сегодня выйдут показатели торгового баланса и потребительских цен еврозоны, в то же время в США представят индекс роизводственной активности, объемы розничных продаж и товарные запасы.

Российский валютный рынок

Рубль, как мы и полагали, продолжает торговаться с повышением против своих конкурентов, в том числе за счет роста цен на нефть. Отметим, что решение ЦБ РФ сохранить ставки на прежнем уровне не оказало никакого влияния на ход валютных торгов. В то же время с учетом запланированных на текущую неделю событий на внешних рынках не исключаем значительного улучшения настроений у инвесторов, что позволит рублю и дальше демонстрировать рост. Напомним, что наш месячный прогноз предполагает снижения курса доллара в паре с рублем до 32 руб. с потенциальным дальнейшим снижением вплоть до 31,50 руб. С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB на ближайшие дни станут отметки 32,54 и 32,34 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,84 и 32,99 руб.