Еврооблигации

Цены российских еврооблигаций вчера восстанавливались. Доходность Russia`29 снизилась до 5,18% (-2 б.п.), Russia`47 - до 5,91% (-4 б.п.). Активность покупателей российских евробондов выросла на фоне восстановления аппетита к риску со стороны глобальных инвесторов на ожиданиях возможного замедления темпов повышения ставки ФРС. Вчера доходность десятилетних еврооблигаций ЮАР снизилась до 6,29% (-2 б.п.), Бразилии – до 5,5% (-2 б.п.), Мексики – до 4,91% (-7 б.п.), Турции – до 7,60% (-7 б.п.). Доходность UST-10 осталась на уровне 3,06%.

Восстановление аппетита к риску ЕМ нивелирует давление, оказываемое на российские евробонды со стороны низких цен на нефть.

Облигации

В среду на рынок рублевых облигаций вернулся слабый оптимизм. Доходность десятилетних ОФЗ снизилась до 8,693% (-4 б.п.), пятилетних – до 8,41% (-1 б.п.). Активность покупателей поддержала очередная порция новостей о том, что рассмотрение Конгрессом США законопроекта о возможных санкциях на российский госдолг сдвигается на март-апрель следующего года. Кроме того, активизировался спрос глобальным инвесторов на облигации развивающихся стран после появления в Bloomberg комментариев со ссылкой на источники ФРС о том, что американский Центробанк может начать рассматривать паузу в ужесточении монетарной политики и может завершить цикл повышения процентных ставок уже весной. Десятилетние гособлигации в местной валюте Бразилии, ЮАР, Мексики, Колумбии вчера снижались в доходности на 4 – 8 б.п.

Минфин РФ на фоне улучшения конъектуры внешних рынков успешно разместил весь запланированный объем ОФЗ на 20 млрд руб. Спрос превысил предложение в 2,5 раза. Активность покупателей на аукционе поддержала выплата купонов по обращающимся ОФЗ на 16 млрд руб.

Сегодня ожидаем проторговки рублевыми облигациями достигнутых ценовых уровней. Более активные покупки ОФЗ при восстановлении спроса глобальных инвесторов на риск ЕМ будут сдерживать относительно низкие цены на нефть.