Ситуация на рынке FOREX

• Конец минувшей недели вновь ознаменовался продажами европейской валюты против доллара после того, как агентство Fitch Ratings объявило о снижении кредитного рейтинга Испании до уровня «AA+» по причине слабости частного сектора экономики и высокой внешней задолженности, только по облигациям и процентам по ним на сумму 561 млрд. евро. Кроме того, агентство предупредило, что «жесткие меры экономии» могут навредить хрупкому восстановлению экономики страны. Таким образом, эта страна имеет наивысший рейтинг «Aaa» только от Moody’s, в то время как S&P снизило рейтинг «AAA» до «AA» еще в апреле. В свою очередь, евро в этот день был не лишен поддержки. Так, министр финансов Швейцарии Д.Лойхард подтвердил, что объемы евро достигают 52% от всего объема резервов ЦБ страны. В итоге недельные потери евро против доллара составили 2,42%.

• Относительно другой европейской валюты - фунта стерлингов, то его снижение относительно «американца» за неделю составило всего лишь 0,01%, поскольку многие игроки в отношении этой валюты выбрали стратегию «wait and watch» на фоне все еще не решенного вопроса, касающегося, прежде всего, бюджетного дефицита. Более того, только политическая жизнь в стране понемногу стала налаживаться, уже на минувших выходных стало известно об отставке новоиспеченного главы казначейства Великобритании Д.Лоус в связи с разгоревшимся скандалом, связанным с растратой государственных средств.

• Японская валюта, несмотря на нежелание многих участников рынка рисковать снижалась в пятницу против доллара на фоне роста политической нестабильности в стране. В частности, японская Социально-демократическая партия покинула правящую коалицию, а результаты опроса в стране показали, что большинство избирателей выступают за отставку нынешнего премьер-министра страны Ю.Хатоямы.

• Что касается пятничных макропубликаций, то они преимущественно не оправдали ожиданий инвесторов. Так, личные расходы американцев в апреле не изменились, производственный индекс Чикаго в мае упал до 59,7 п. с 63,8 п. и индекс потребительской уверенности Мичиганского ун-та вырос с 73,3 п. до 73,6 п.

• Пара EURUSD 28 мая двигалась в диапазоне 1,2266-1,2453 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,227 Пара USDJPY изменялась в коридоре 89,81-91,41, поднявшись до 91,06. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4611-1,4435, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4458.

• Сегодня на торгах в Азии евро торговался с повышением на фоне возможного закрытия коротких позиции по этой валюте, открытых в пятницу. В то же время, иена снижалась против валюты США на фоне некоторого роста японских фондовых индексов (Nikkei 225 вырос на 0,6%). В итоге пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2256-1,2331 и 90,82-91,56, соответственно.

• Вместе с тем, в первый рабочий день в отсутствие игроков из США и Великобритании основные валютные пары будут торговаться преимущественно в боковом диапазоне. При этом мы не исключаем сильных колебаний вследствие возможных комментариев официальных лиц в преддверие встречи министров финансов и глав ЦБ G20, которая запланирована на текущую неделю (3-4 июня). В свою очередь, евро может испытывать давление со стороны уже опубликованных европейских макроэкономических данных, которые свидетельствовали об ухудшении экономической уверенности (с 100,6 п. до 98,4 п.) в Еврозоне, а также прогноз по индексу потребительских цен был пересмотрен в сторону повышения с 1,5% до 1,6%.

• Обратим внимание на сегодняшнее выступление главы ФРС США Б.Бернанке заявившего, что ЦБ во всем мире перестанут увеличивать денежную массу для помощи местным экономикам и уже в среднесрочной перспективе многие регуляторы, в том числе Банк Кореи, начнут ужесточать свою монетарную политику. Таким образом, это еще раз указывает на то, что уже в текущем году ФРС США пойдет на повышения ставок. Напомним, что следующее заседание американского ЦБ пройдет 22-23 июня. И возможно, что эти предположения смогут поддержать пятничные данные по американскому рынку труда, которые как ожидаются, укажут на значительный рост занятости вкупе с возможным снижением уровня безработицы.

• Отметим, что наступившая неделя обещает быть интересной, поскольку кроме вышеперечисленных событий стоит выделить заседания Резервного банка Австралии и Банка Канады, запланированных на вторник. И, возможно, что Банк Канады станет первым из стран Большой Семерки, который повысит процентные ставки.

• В то же время, учитывая набирающую обороты американскую экономику и ожидания расхождения в курсе монетарных политик мировых ЦБ, а также долговой кризис стран Еврозоны все это может позволить уже ближайший месяц опуститься паре EURUSD до 1,2, а в долгосрочной перспективе и вовсе до 1,17.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта в пятницу следовала за конъюнктурой на Forex при ценах на нефть Brent выше $74 за барр., укрепившись против евро и сдав часть позиций доллару. В свою очередь, недельное преимущество рубля к доллару составило 1,37% и к евро 3,22%.

• По итогам торгов 28 мая стоимость бивалютной корзины выросла на 3 коп. до 33,88 руб. Евро в этот день ослаб на 7 коп. (37,81 руб.). Курс американской валюты повысился на 12 коп. до 30,66 руб.

• Вместе с тем, ситуация на денежном рынке несмотря на завершение платежей по налогу на прибыль, оставалась спокойной, однодневные ставки на МБК в основном находились ниже уровней ставок «овернайт» по депозитам ЦБ (2,5%), при этом иногда опускались до 2%. В свою очередь, рублевая ликвидность сократилась на 30,411 млрд. руб. (1078,154 млрд. руб.) в т.ч. депозиты ЦБ РФ сократились с 641,739 млрд. руб. до 577,608 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций в ЦБ увеличились с 466,826 млрд. руб. до 500,546 млрд. руб.

• Обратим внимание на сегодняшнее заседание Совета директоров ЦБ РФ, на котором может быть принято решение о новом снижении ставок на фоне низких темпов инфляции в РФ, которые только с конца апреля текущего года составляют всего лишь 0,3%.

• Мы полагаем, что в понедельник рубль, вероятнее всего, консолидируется к «корзине» у уровней закрытия конца прошлой недели на фоне низкой активности на рынках из-за отсутствия игроков из США и Великобритании.

• Что касается нефтяного рынка, то при более или менее стабильной ситуации на Forex его смогут поддержать данные по запасам США. Во многом участники рынка будут следить за динамикой запасов бензина, поскольку в США считается, что с празднования Дня Памяти начинается автомобильный сезон.