Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: В ближайшие дни по паре EURUSD может произойти разворот


[11.04.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Доллар снижался в пятницу по отношению к большинству конкурентов на фоне продолжающихся дебатов по бюджету между законодательной и исполнительной ветвями власти США. Причем несколько понизить градус вокруг этого смог Президент США Б.Обама, сообщивший к концу торгов о том, что он подписал документ о временном финансировании американского правительства до 15 апреля. Тем не менее, обсуждение бюджета и сдержанная риторика по монетарной политике большинства представителей ФРС США оказали значительное давление на американскую валюту на минувшей неделе, по результатам которой она снизилась против евро на 1,73%, фунта на 1,62% и франка на 1,90%. Исключением стала японская иена, которая явилась явным аутсайдером среди большинства активно торгующихся мировых валют из-за ожиданий новых интервенций со стороны ЦБ, сохраняющейся неопределенности на японских АЭС и роста государственного долга страны. В итоге, её недельные потери только против доллара составили 0,83%

• По части комментариев, то на прошедших выходных заместитель главы ФРС Дж.Йеллен отметила что текущие «экономические условия не являются поводом для того, чтобы ЦБ выходил из нетрадиционных мер». Хотя она признала, что существует «множество проблем», с которыми ФРС может столкнуться при ужесточении монетарной политики. В то же время, Президент ФРБ Далласа Р.Фишер призвал ФРС рассмотреть более раннее завершение QE-2, предупредив о рисках усиления инфляции в стране.

• По поводу динамики пары EURUSD, то она в пятницу продолжила техническое повышательное движение, которое может стать отправной точкой начала появления сигналов, указывающих на формирование нисходящего тренда по паре. И этому могут быть несколько причин, в том числе и макроэкономических. Так, на неделе опубликуют цифры по американской инфляции, которые могут указать на ее рост, что несколько поддержит «ястребиные» комментарии некоторых представителей ФРС, причем, не исключено, что сегодняшнее вступление Дж.Йеллен окажется более «жестким». К тому же, стали повалятся сообщения о том, что Греции может потребоваться больше финансовой помощи. При этом по слухам, на прошедшем накануне совещание министров ЕС, некоторые из них выступили за реструктуризацию греческих долгов. В этих условиях, мы продолжаем придерживаться нашего месячного прогноза относительно снижения пары по направлению к 1,37. Однако в зависимости от новостей нельзя исключать локального повышательного движения по паре EURUSD, для которой сильнейшим уровнем сопротивления будет выступать отметка 1,4580.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,4281-1,4489, закрепившись к концу дня в районе 1,4483. В то же время, по поводу помощи Португалии, то министр финансов Великобритании Дж.Осборн заявил, что в отличие от ирландской ситуации, на этот раз Великобритания не будет участвовать в предоставлении двустороннего кредита Португалии. При этом министр финансов В.Шойбле отметил, что Португалии будет необходимо принять дополнительные меры по экономии и провести структурные реформы в обмен на внешнюю финансовую помощь. А учитывая текущий политический кризис в стране, совершить такие шаги будет затруднительно, значит, и португальский негатив по-прежнему будет оказывать давление на евро.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4580, 1,46, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4350, 1,4272, 1,4182 (20-дневная скользящая средняя),1,4004. По части макроэкономических событий, день не будет богат на них. Единственно стоит выделить выступления представителей ЦБ США и Еврозоны, а именно В.Дадли и А.Вебера.

• Сегодня в Азии позиции американской валюты несколько улучшились по отношению ко многим конкурентам на фоне некоторой стабилизации ситуации вокруг бюджета США на текущий год. При этом большинство азиатских индексов зарылось на красной территории на фоне очередных подземных толчков в Японии, позволившем нивелировать положительный эффект от сильных данных по торговому балансу КНР. Пара USDJPY торговалась в районе 84,63-85,16, тогда как пара EURUSD изменялась в диапазоне 1,4441-1,4484.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• По итогам прошлой недели на фоне стабильно высоких цен на нефть российская валюта практически не изменилась к бивалютной корзине, но сдала позиции к евро (на 0,85%) и повысилась в паре с долларом (на 1,36%). Таким образом, она отыгрывала события рынка Forex, где отмечался недельный рост пары EURUSD на фоне повышения ставок ЕЦБ и по-прежнему сдержанной риторики по монетарной политике большинства представителей ФРС вкупе с продолжающимися дебатами по бюджету в Конгрессе США.

• В то же время, на денежном рынке, несмотря на начавшийся отток ликвидности из системы, однодневные МБК основную часть торгов держались в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%), иногда опускаясь до 2,75%. Также отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 7 апреля составила 2,99% годовых с объемом сделок на сумму 24,33 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность снизилась за пятницу на 41,952 млрд. руб. до 1425,983 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшилась с 571,968 млрд. руб. до 403,37 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 939,91 млрд. руб. до 1022,613 млрд. руб.

• Из событий денежного рынка, запланированных на текущую неделю, стоит выделить размещения ОФЗ (20 млрд. руб.) в среду, аукцион ОБР-18 (до 100 млрд. руб. 14 апреля) и начало нового налогового периода (страховые взносы до 15 апреля). Мы не исключаем на этих события к концу недели незначительного повышения коротких ставок МБК.

• Внешний фон на открытии сегодняшних торгов на российском валютном рынке сложился нейтральный, вследствие чего позиции рубля в бивалютной корзине изменились утром незначительно. Возможно, что участники внутреннего валютного рынка решили дождаться дальнейшего движения пары EURUSD и цен на нефть. Причем риски снижения нефтяных котировок возросли ввиду возможных новых шагов от ЦБ КНР по ужесточению монетарной политики в преддверии публикации пятничных данных по китайской инфляции. Также не исключена фиксация прибыли по «черному золоту», если встреча руководства Ливии с делегацией Африканского Союза действительно даст положительные результаты.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов