Ситуация на рынке FOREX

• Греческие страсти продолжают доминировать на рынках, держа многих инвесторов в постоянном напряжении, и, в зависимости от оттенка новостей, толкают их либо к продажам евро, либо к его покупкам. Но в целом позитивные европейские новости в текущем месяце превалируют, позволяя инвесторам покупать евро против доллара, в то время как последний находится под давлением спекуляций на тему дальнейшей политики ФРС на фоне смягчения тона его представителей. Заметим, что доллар США по итогам прошлой недели оказался в лидерах снижения — его индекс к корзине из шести ведущих мировых валют снизился на 1,58% (до 81,216 п.). Валюты азиатского региона показывали хорошую динамику в паре с долларом — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,67%, закрепившись в районе максимума с ноября прошлого года — 116,33 п.

• Между тем в пятницу ФРС опубликовало подробности своей новой коммуникационной стратегии, которая будет озвучена по итогам двухдневной встречи её представителей, намеченной на 24-25 января. В частности, инвесторам будут представлены две диаграммы до начала пресс-конференции с главой ФРС Б.Бернанке: в первой будет сообщаться, в каком году представители ЦБ ожидают повышения ставок, другая же будет отражать прогнозы отдельных её членов по монетарной политике на конец 2012, 2013 и 2014 гг. Учитывая увеличение голосующих сторонников новых программ стимулирования в стане американского регулятора, их официальные прогнозы могут в значительной степени повлиять на отношение инвесторов к доллару и, возможно, окажут негативное влияние на него. В этой связи нельзя исключать широкомасштабных покрытий коротких позиции по валютам в паре с долларом. Касательно пары EURUSD, то её целью роста может стать отметка 1,32, по достижению которой инвесторы, скорее всего, возобновят продажи евро из-за текущих европейских проблем и более агрессивной монетарной политики ЕЦБ, в том числе путем снижения ставки, которую Банк может начать реализовывать в ближайшие месяцы, что позволит использовать евро для реализации стратегий carry-trade. В случае реализации этого сценария целью снижения пары EURUSD станет уровень 1,23.

• Справедливости ради отметим последний отчет Комиссии по срочным биржевым торгам (CFTC), который сообщил что по состоянию на 17 января крупные спекулянты увеличили короткую позицию по евро на срочном рынке до нового рекордного максимума — 188 426 контрактов. При этом объемы длинных позиций продолжают находиться в районе многомесячных минимумов.

• Пара EURUSD изменялась в пятницу диапазоне 1,2839-1,2972, закрепившись к концу дня в районе 1,2931. Что касается Греции, то за минувшие выходные так и не появилось итогового коммюнике относительно переговоров между властями страны и её кредиторами, хотя, по словам главы IIF Ч.Даллара, были достигнуты некоторые договоренности, которые сегодня министры финансов еврозоны совместно с МВФ должны будут рассмотреть. На этом фоне евро начал новую неделю на межбанковском рынке со снижения до 1,2850 против доллара, где встретил сильное сопротивление в районе верхней границы недавно покинутого парой EURUSD нисходящего канала.

• Для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут у отметок: 1,3049, 1,3086, 1,3129, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,2848, 1,2809, 1,2740. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов бумаг Словакии, Германии и Франции. Кроме этого, сегодня пройдут многочисленные встречи еврочиновников, в том числе приуроченные к саммиту министров финансов еврозоны. Что касается макроэкономического календаря, то он будет небогат на публикации: в еврозоне обнародуют консолидированный индекс потребительских настроений, а ЕЦБ представит отчет по покупкам бондов с рынка.

• Пара EURCHF изменялась в пятницу диапазоне 1,20698-1,20908, закрепившись к концу дня в районе 1,20851. Отметим последний комментарии временного главы Национального банка Швейцарии Т. Йордана, в котором он дал понять, что регулятор планирует защищать уровень 1,20 франка против евро с безграничным упорством, добавив при этом, что «привязке» курса нет альтернативы. Он также сказал, что если развитие событий в экономике и дефляционные риски будут требовать новых мер, то они их примут. Нельзя исключать, что планка привязки курса франка будет повышена до 1,25 — того уровня, о котором в последнее время ходило много спекуляций. Между тем министр финансов Швейцарии Иоганн Шнайдер-Амманн предположил накануне, что франк в среднесрочной перспективе снизится к евро до 1,40.

• В большинстве стран Юго-Восточной Азии началось празднование лунного нового года, поэтому динамика многих валют была сдержанной. В этой связи многие рынки ценных бумаг вовсе были закрыты. Так, Shanghai comp. не торговался, в то время как Nikkei 225 терял около 0,1%. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1.2855-1.2908 и 76,92-77,31.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Сегодня, к моменту написания обзора, рубль смог продемонстрировать рост в район 31 руб. против доллара, что во многом могло быть обусловлено продажей валютной выручки экспортерами под предстоящие налоговые платежи (до 25 января пройдут выплаты по НДПИ). Заметим, что это движение во многом укладывается в наши прогнозы по динамике пары на текущий месяц до 30,79 руб. Возможно, что в случае реализации коррекционного сценария по EURUSD до 1,32, обозначенный уровень все же будет протестирован, после чего могут начать формироваться разворотные сигналы. Напомним, что в ближайшие 3 месяца мы ожидаем снижения рубля против доллара до 32,50 руб.

• На денежном рынке ситуация с ликвидностью вновь несколько ухудшилась, что незамедлительно отразилось на ставках. Так, ставки «овернайт» МБК торгуются сегодня в районе 4,75%. При этом стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона держится несколько выше отметок начала прошлой недели — около 5,5%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась за пятницу на 199,64 млрд. руб. — до 661,276 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 864,523 до 861,276 млрд. руб., при этом депозиты подросли с 216,47 до 220,078 млрд. руб.

• Между тем на текущей неделе, 25 января, банкам предстоит вернуть 170 млрд. руб. Минфину. При этом часть средств (до 100 млрд. руб.) банки смогут привлечь у Министерства 24 января. Кроме того, 25-го пройдут выплаты по НДПИ и акцизам, а также аукцион ОФЗ 26206 (20 млрд. руб.).