Ситуация на рынке FOREX

• В пятницу в отсутствие какой-либо важной макроэкономической статистики основными идеями для рынка оставались ставки в Китае и суверенные проблемы Ирландии. Причем реакция на появляющуюся информацию относительно этих вопросов приводила инвесторов в некоторое замешательство, поэтому динамику многих валютных пар можно было охарактеризовать как разнонаправленную.

• Премьер-министр Ирландии Б.Коуэн заявил в пятницу о том, что 2 день переговоров с европейскими партнерами «проходит успешно». Также в этот день Китай объявил о повышении резервных требований для банков, тем самым очередной раз, просигнализировав о своих намерениях бороться с перегревом экономики. В то же время, на данный шаг власти Китая пошли во время выступления глава ФРС Б.Бернанке, выступившего в защиту второго раунда количественного смягчения, говоря, что это может помочь мировой экономике, и вновь обратив внимание на монетарную политику Китая. В целом, несмотря на некоторое ослабление доллара в пятницу и четверг, минувшая неделя принесла американской валюте преимущества против многих конкурентов, а именно 1,22% против иены, 1,16% против франка, 0,84% против фунта стерлингов и 0,13% к евро.

• Европейской валюте удалось избежать более значительных потерь благодаря техническим факторам, ее отскоку от минимумов в паре долларом, и некоторому ослаблению опасений за судьбу стран Еврозоны, хотя структурные проблемы региона сохраняются.

• Пара EURUSD в пятницу двигалась в диапазоне 1,3608-1,3732и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3673. Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3780, 1,3870, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3710,1,3650, 1,3570. В целом, не исключены в ближайшие дни локальные всплески пары до 1,3870 с возможным тестированием 1,3965, после чего вероятность возобновления нисходящей динамики усиливается, поэтому мы полагаем, что в ближайшие месяцы для пары первой целью станет 1,32, затем 1,3. Возможно, что пара так и не поднимется до обозначенных уровней и возобновит снижение. Сегодня каких-либо важных макроновостей не ожидается, за исключением публикации индекса потребительского доверия в Еврозоне и выступления президента ЕЦБ Ж.-К.Трише.

• Отдельно обратим внимание на то, что на текущей неделе в четверг в Штатах по причине Дня Благодарения рынки будут зарыты, также день будет сокращен и в пятницу, поэтому на этом фоне в ближайшие 3 дня недели может отмечаться повышенная волатильность, причем часть ежемесячной статистики будет перенесена. Так, во вторник ожидается выход еще одной оценки по ВВП США за III кв., не исключено, что она будет повышена, что благоприятно отразиться на позициях доллара, в первую очередь в паре с иеной и франком.

• Пара NZDUSD начала наступившую неделю с сильного снижения после того, как рейтинговое агентство S&P пересмотрело прогноз по рейтингу в иностранной валюте Новой Зеландии с «стабильного» до «негативного». Причина такого решения стала повышенная уязвимость страны от внешних потрясений. Сегодня пара опустилась на этих сообщениях на 1,5% до 0,7720. Отметим, что пара недавно поднималась до 0,7936, 2-летний максимум. В целом,также как и по многим другим валютам, снижение «киви» против доллара выглядит более чем вероятным, возможно, с первой целью 0,76.

• Между тем, на фоне сделанных в воскресенье заявлений сегодняшние торги в Азии, несмотря на решение S&P, преимущественно проходили на позитивной ноте. Так, премьер-министр Ирландии объявил в воскресенье, что страна официально попросила финансовую помощь у ЕС и МВФ. Евро на этом фоне рос против доллара, в то время как позиции последнего в паре с иеной и франком оставались неизменными, тем самым свидетельствуя о том, что игроки ожидают новых сигналов указывающих на улучшение макроэкономической конъюнктуры в США. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3695-1,3768 и 83,14-83,65.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Минувшая неделя для российской валюты стала крайне волатильной на фоне сохраняющейся неопределенности на внешних и внутренних рынках, в том числе относительно усилившихся разговоров по поводу объемов оттока капитала из страны. В результате, недельные потери рубля к доллару составили 0,83%, преимущества относительно евро составили 1,82% и к бивалютной корзине около 0,57%.

• Между тем, начавшийся налоговый период, в том числе сегодняшние платежи по НДС, спровоцировали в последний трудовой день минувшей недели повышение ставок, как на рынке МБК, так и в сегменте валютных свопов. Однодневные рублевые МБК продолжили изменяться в широком диапазоне, в течение дня поднимаясь до июльских максимумов -3,25%. Валютные свопы овернайт торговались районе 2,9-3%. Ставка RUONIA по состоянию на 18 ноября составила 2,69% годовых с объемом сделок на сумму 39,89 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность сократилась на 29,368 млрд. руб. до 917,109 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 486,927 млрд. руб. до 494,215 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 459,55 млрд. руб. до 422,894 млрд. руб.

• Мы полагаем, что рубль сегодня может все же попытаться отыграть часть пятничных потерь на фоне завершения платежей по НДС. Однако не исключаем усиления негативного внешнего фона сегодня и, возможно, в ближайшие дни, что предполагаем дальнейшее снижение российской валюты вплоть до 36,40 руб. к бивалютной корзине. При этом чтобы достичь этого уровня, корзине нужно преодолеть сильное сопротивление в районе 36,25 руб.