Закрытие торгов в четверг

Новый комментарий Дж.Хильзенрата из WSJ помешал доллару воспользоваться очередной порцией довольно сильных данных по США (заказы на товары длительного +4,2%) накануне запланированного на будущую неделю заседания ФРС. Журналист предположил, что регулятор склонятся к тому, чтобы сохранить свою текущую программу количественного смягчения в полном объеме на предстоящем заседании, а также намекнул на возможность пересмотра Банком условий, при которых около нулевые ставки будут оставаться неизменными, понизив порог по уровню безработицы с 6,5% до 6%. Однако, мы пока не видим каких-то предпосылок для того, чтоб в ФРС за последнее время существенно поменялось мнение отдельных её членов, тем более один из фаворитов на кресло нового главы Центробанка Л.Саммерс, озвучил ранее мнение, что программы QE менее эффективны, чем большинство людей предполагает. Таким образом, с учетом его потенциального назначения на пост главы, а также в свете того что половина членов ФРС считает, что было бы целесообразно завершить покупки бондов в конце года, мы продолжаем ожидать завершение QE до конца 2013 г. Тем не менее, индекс доллара к корзине из шести мировых валют опустился за вчерашний день на 0,39%.

В целом доллар проводит довольно негативную неделю, снижаясь к пятнице практически ко всему своим основным конкурентам, игнорируя при этом рост доходности 10-летних казначейских бумаг США за пределы 2,5%-уровня. Во многом такое поведение американской валюты мы связываем с тонкостью летнего рынка, в свете которого любая переоценка ожиданий касательно дальнейших шагов ФРС провоцирует продажи доллара. Однако с учетом выше изложенного, а также в рамках сложившейся технической картины по многим валютным парам дальнейшее снижение доллара ограничено. В частности, для пары EURUSD выделим два основных уровня сопротивления - 1,3285 и 1,3330. С учетом выше изложенного и европейских рисков ожидаем, что уже на следующей неделе пара вернется к снижению по направлению к отметке в 1,2985 с промежуточной целью снижения – 1,3140.

Причем из потенциальных рисков для евро выделим, в первую очередь, дальнейшие возможные шаги ЕЦБ, в том числе предполагающие снижение ставок регулятором и запуск новых программ поддержки банковской системы. Вчера в МВФ призвали европейский Центробанк реализовать ряд мер, в том числе сделать ставки по депозитам отрицательными и провести аукционы в рамках программ LTRO. В фонде считают, что это может позволить ослабить евро против доллара до отметки в 1,25. Кроме монетарных рисков отметим также и кредитные риски, о которых мы также вчера упоминали, в связи с чем обратили внимание на риски для Германии. Однако с появлением вчерашних комментариев министра Италии по экономике и финансам Ф.Саккоманни ожидаем обострения итальянских проблем, в том числе в свете предстоящего значительного августовского погашения по облигациям Италии объемом примерно в 43 млрд. евро. Отметим, что политик в этом ключе предупредил, что Италии может потребовать до конца года дополнительные 10 млрд. евро.

Торги в Азии

Сегодня в ответ на комментарии азиатских политиков многие региональные индексы снижались, в том числе Shanghai comp. на 0,51%, Nikkei 225 -на 2,97%. Так, глава Центробанка КНР Ч.Сяочуань напомнил о понижательных рисках для китайской экономики. При этом министр экономики Японии А.Амари отметил признаки восстановления японской экономики, в том числе в свете повышения цен и потребления, тем самым понизив ожидания касательно сроков текущей программы Банка Японии. В итоге, на этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3280, пара USDJPY около 98,65.

События дня

Сегодняшний день не богат на события, за исключением публикации индекса настроения потребителей Университета Мичиган. Единственно, не исключаем сегодня сюрпризов от рейтинговых агентств.

Российский валютный рынок

Рубль в отличие от своих коллег по развирающимся рынкам ожидаемо завершает неделю с потерями против своих основных конкурентов. Поимо ожиданий более глубокой просадки цен на нефть, и завершившегося накануне налогового периода проблем российской валюте прибавил новый глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев, предложивший удержать страну от рецессии, в том числе за счет смягчения монетарной политики. В рамках этого мы не ожидаем в ближайшие дни смены тренда по рублю, который с высокой долей вероятности на будущей неделе может снизиться против доллара до 33 руб. При этом напомним, что в ближайший месяц мы ожидаем повышение пары до максимумов 2012 г. – до 34,14 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,48 руб. и 32,32 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,69 и 32,79 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 32808 и 32676 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32980и 33141 п.