Комментарий трейдера:

Облигации: Котировки ОФЗ 26207 завершили неделю на 106 фигуре. Ожидаем сохранения консолидации вблизи данного уровня до 30 октября, когда пройдет заседание ФРС США. Ожидаем смягчение риторики регулятора на фоне относительно слабых экономических данных при сохранении неопределенности с потолком госдолга США до начала следующего года.

Глобальные рынки

Глобальный долговой рынок находится в ожидании заседания ФРС.

На глобальном долговом рынке в пятницу наблюдался штиль. Инвесторы уже не первый день предпочитали воздерживаться от активных операций, находясь в ожидании предстоящего заседания ФРС США. Отметим, что поводов для беспокойства, а именно, возможное начало сворачивания мер монетарного стимулирования, пока нет. Напомним, что представленные данные с рынка труда США, опубликованные после почти трехнедельного перерыва, оказались довольно неутешительными. Тем не менее, последние цифры о заказах на товары длительного пользования, представленные в пятницу, выглядели вполне позитивно.

По итогам торгов доходность десятилетних UST составила 2,5233%, Германия-10 – 1,753%.

На международном рынке Forex пара EUR/USD продолжает находиться в узком диапазоне. Так в пятницу соотношение между долларом и евро составило 1,381х.

Инвесторы, вероятнее всего, предпочтут не совершать активных действий.

Еврооблигации

Ценовые снижения редко выходили за границы в 20 б.п.

Инвесторы по-прежнему фиксировали позиции и показывали снижение торговой активности. На суверенной кривой максимальным было снижение в выпуске Russia-42% - «-33 б.п.», в остальных бумагах падение не выходило за рамки в 20 б.п. Корпоративные бумаги преимущественно также показывали снижение в пределах 20 б.п.Несколько выбивались из общей картины дня бонды Nomos-19 (19.12/10%), которые после роста в четверг показали снижение на 100 б.п. Колебания в выпуске, возможно, обусловлены низкой ликвидностью. В свою очередь, ростом котировок обозначился короткий суборд (SPBANK-17), показавший рост на 84,5 б.п.

Сегодня ждем сохранения низкой торговой активности и преимущественно бокового тренда.

FX/Денежные рынки

Рубль в пятницу продемонстрировал небольшое ослабление.

В пятницу национальная валюта продемонстрировала небольшое ослабление позиций. Инвесторы предпочитали не совершать активных действий накануне долгожданного заседания ФРС США. Кроме того, рубль практически лишился поддержки налогового периода. Так, в пятницу были уплачены НДПИ и акцизы, наиболее существенные налоговые выплаты. В понедельник в бюджет предстоит перечислить порядка 150-180 млрд руб. в виде уплаты налога на прибыль, при текущем уровне ликвидности банковской системы это не должно сильно отразиться на курсе рубля и ставках денежного рынка. Довольно интересным выглядит отсутствие реакции на негативную ситуацию на сырьевых площадках, где нефть марки Brent снизилась в цене до уровня 107 долл. за барр.

По итогам недели курс доллара составил 31,76 руб., стоимость бивалютной корзины – 37,18 руб.

В пятницу на денежном рынке наблюдался небольшой рост ставок. Mosprime o/n достигла уровня 6,37%. Тем не менее, мы полагаем, что уже в ближайшее время ставки начнут снижаться.

Сегодня мы не ждем от рубля ярко выраженной динамики. Вероятнее всего, курс национальной валюты будет находиться на уровне закрытия пятницы.

Облигации

Инвесторы не показывали сколь значимого изменения котировок.

В пятницу день прошел преимущественно в боковике без сколь значимого роста торговой активности и изменения котировок. В основном ценовые движения в наиболее ликвидных бумагах приводили движения котировок к изменению в рамках +/-15 б.п. ОФЗ 26207 завершала день с ростом цены на 15 б.п. (106,1%), однако роста котировок удалось достичь лишь к концу дня. В целом за прошедшую неделю на длинном отрезке ценовые уровни практически не изменились.

Текущая неделя должна, с нашей точки зрения, принести большую активность на долговой рынок, прежде всего, обусловленную заседанием ФРС в среду и вторник, а так же обширным пулом статистики, публикуемой на этой неделе. Мы ждем возвращения положительной динамики ближе к концу недели. Сегодня Минфин вновь может объявить предложение длинных бумаг в общем объеме 30 млрд руб. Основной вопрос - будет ли размещать ведомство на этой неделе 20-летний выпуск. С учетом того, что итоги заседания ФРС практически предопределены рынком, а на следующей неделе торговая активность может быть ниже из-за выходного дня в понедельник. Мы не исключаем, что Минфин может сегодня сделать анонс нового по срочности выпуска.

Сегодня ждем сохранения бокового тренда.