Глобальные рынки

Доллар на глобальном валютном рынке пытается развить коррекционное восстановление.

Негативные настроения на глобальных рынках, которые наблюдались в начале недели после ракетного запуска КНДР, вчера полностью нивелировались, и американские фондовые индексы завершили вчерашний день заметным ростом (индекс NASDAQ прибавил более 1%). Практически все последние ракетные запуски со стороны КНДР оказываются на финансовых рынках историей одного-двух дней, после чего негативные настроения достаточно быстро нивелируются.

Доходность десятилетних гособлигаций США вчера большую часть дня оставалась в диапазоне 2,13-2,15%. Американский доллар продолжил развивать коррекционное восстановление против валют DM. Поддержку американской валюте могла оказывать позитивная макроэкономическая статистика из США. Число созданных рабочих мест за последний месяц по оценке агентства ADP составило 237 тыс. рабочих мест (по сравнению с консенсус-прогнозом в 183 тыс.). Вторая оценка американского ВВП за второй квартал продемонстрировала увеличение показателя с 2,6% до 3%. Пара евро/доллар на этом фоне опустилась ниже отметки в 1,19 долл.

Вчера в Миссури состоялось выступление Д.Трампа, в котором Президент США пообещал работать вместе с Конгрессом над проектом налоговой реформы и заявил, что "в идеальном случае хотел бы снизить ставку налогообложения компаний до 15%". Налоговая реформа и вопрос повышения потолка госдолга в США обещают стать ключевыми историями сентября.

В сентябре на глобальных рынках на первый план выйдут вопросы обсуждения налоговой реформы и повышения потолка госдолга в Штатах.

FX/Денежные рынки

В среду российский рубль на валютном рынке демонстрировал тенденцию к росту – пара доллар/рубль вновь опускалась к минимальным уровням с конца июня.

Российский рубль был вчера одним из лидеров на валютном рынке. Общее улучшение настроений на глобальных рынках и публикация статистики по инфляции способствовали притоку спекулятивного капитала на рынок ОФЗ, что оказало заметную поддержку российской валюте.

Индекс потребительских цен в РФ за прошедшую неделю снизился сразу на 0,2%, показатель в годовом выражении замедлился до 3,4-3,5%, что заметно ниже целевого показателя ЦБ в 4%. Подобные цифры по инфляцию способствуют росту ожиданий по более активному снижению процентной ставки Банком России на предстоящих до конца года заседаниях, что в свою очередь способствует притоку спекулятивного капитала на долговой рынок, поддерживая тем самым рубль. Пара доллар/рубль на этом фоне вновь опускалась в район 58,30-58,40 руб/долл. (минимальных уровней с конца июня).

В целом группа валют развивающихся стран не демонстрировала вчера однонаправленной динамики против американского доллара. Для общерыночных настроений в ближайшие недели основное значение будет иметь вопрос обсуждения повышения потолка госдолга и перспектив налоговой реформы в Штатах. Данные события остаются существенными факторами риска для валют EM на горизонте сентября.

На рынке МБК ставка Mosprime o/n в среду подросла до 8,80%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 3,22 трлн руб. Задолженность РЕПО банков продолжила расти, увеличившись до 785 млрд. руб.

Пара доллар/рубль может попытаться еще раз протестировать локальные минимумы.

Облигации

В среду котировки долгосрочных выпусков ОФЗ продемонстрировали заметный рост.

Вероятно, ключевым событием среды для российского долгового рынка вчера стала публикация статистики по инфляции. Индекс потребительских цен в РФ за прошедшую неделю снизился сразу на 0,2%, показатель в годовом выражении замедлился до 3,4-3,5%, что заметно ниже целевого показателя ЦБ в 4%.

На этом фоне доходности ОФЗ на дальнем участке кривой продемонстрировали снижение на 3-4 б.п. При этом на Московской бирже наблюдались относительно неплохие объемы – объем торгов по четырем выпускам превысил 1 млрд. руб., а по ОФЗ 26207 и ОФЗ 26211 составил 7-9 млрд руб. На аукционах Минфина 9-летние ОФЗ 26219 в объеме 20,566 млрд руб. и 5-летний флоатер ОФЗ 29012 на сумму 15 млрд руб. были размещены при переспросе в 2,8 и 2,6 раза соответственно.

Сегодня при сохранении умеренно-позитивных внешних условий позитивная динамика рынка ОФЗ может продолжиться. Доходности на среднем и дальнем участке кривой могут продемонстрировать еще небольшое снижение в рамках 2-3 б.п.

Статистика по инфляции позитивна для рынка ОФЗ.